O cen\u00e1rio financeiro global est\u00e1 redesenhando as rotas de investimento, e o Brasil emerge como um destino cada vez mais cobi\u00e7ado<\/b> para o capital internacional interessado em cr\u00e9dito privado. A busca por alternativas rent\u00e1veis e com liquidez adequada tem levado gestores estrangeiros a explorar as oportunidades oferecidas pelo mercado brasileiro, conforme apontado por Eduardo Alhadeff, s\u00f3cio e gestor da estrat\u00e9gia de cr\u00e9dito da Ibiuna Investimentos.<\/p>\n
Enquanto os mercados tradicionais como os Estados Unidos enfrentam retornos cada vez mais apertados e dificuldades de liquidez no cr\u00e9dito privado, o Brasil se apresenta como um ref\u00fagio atrativo para investidores em busca de diferencia\u00e7\u00e3o<\/b>. Essa movimenta\u00e7\u00e3o sinaliza uma potencial mudan\u00e7a no fluxo de capital e uma nova era para o cr\u00e9dito corporativo nacional.<\/p>\n
A Ibiuna Investimentos, atenta a essa tend\u00eancia, tem adaptado suas estrat\u00e9gias para capturar essas oportunidades. Alhadeff compartilhou epis\u00f3dios recentes que ilustram o crescente interesse, incluindo a procura de um investidor americano especializado em cr\u00e9dito imobili\u00e1rio estruturado e de um grande fundo internacional com excesso de capital. Conforme informa\u00e7\u00e3o divulgada pela Ibiuna Investimentos, esses investidores buscam no Brasil a rentabilidade e a liquidez que faltam em outros mercados.<\/p>\n
A gest\u00e3o do fundo Ibiuna Credit tem se pautado por uma estrat\u00e9gia de “paci\u00eancia deliberada” na aloca\u00e7\u00e3o de ativos<\/b>, combinada com compras oportunistas. Desde meados de 2024, a gestora vinha encurtando prazos e elevando a qualidade dos pap\u00e9is em carteira, avaliando que o mercado de cr\u00e9dito local n\u00e3o remunerava adequadamente os riscos assumidos. Essa postura resultou em um caixa elevado, priorizando a seguran\u00e7a em detrimento de retornos de curto prazo.<\/p>\n
No in\u00edcio de mar\u00e7o deste ano, mais de 33% dos ativos do fundo estavam aplicados em caixa, um n\u00famero que se aproximava de 40% ao incluir letras financeiras e deb\u00eantures curtas de infraestrutura. “A gente tenta n\u00e3o pegar a faca caindo, esperar a faca cair no ch\u00e3o para come\u00e7ar a investir”, explicou Alhadeff. Com a corre\u00e7\u00e3o do mercado no primeiro trimestre, a equipe da Ibiuna iniciou uma realoca\u00e7\u00e3o gradual, e o caixa atual se encontra em torno de 20%.<\/p>\n
Uma marca distintiva da gest\u00e3o da Ibiuna Cr\u00e9dito \u00e9 a aloca\u00e7\u00e3o em t\u00edtulos corporativos de empresas latino-americanas emitidos no exterior<\/b>, conhecidos como bonds, sempre com prote\u00e7\u00e3o cambial. Essa estrat\u00e9gia visa mitigar o risco da varia\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar por meio de derivativos, assegurando que as oscila\u00e7\u00f5es cambiais n\u00e3o impactem negativamente os cotistas brasileiros. Ao longo de quase seis anos, essa parcela da carteira, com uma exposi\u00e7\u00e3o m\u00e9dia de 12% a 13% do patrim\u00f4nio, respondeu por 25% do excesso de retorno gerado pelo fundo.<\/p>\n
“Com um oitavo de exposi\u00e7\u00e3o no fundo, gerei um quarto do alfa da carteira”, sintetizou Alhadeff. Em 2024, pap\u00e9is de empresas argentinas como YPF e Pampa Energ\u00ed\u00ada, adquiridos com retornos superiores a 10% ao ano em d\u00f3lares, beneficiaram-se da mudan\u00e7a no cen\u00e1rio macroecon\u00f4mico argentino ap\u00f3s a elei\u00e7\u00e3o de Javier Milei. Oportunidades em outros pa\u00edses da Am\u00e9rica Latina, como M\u00e9xico, Peru e Col\u00f4mbia, tamb\u00e9m j\u00e1 foram exploradas pela gestora.<\/p>\n
A entrada de capital estrangeiro em maior volume no Brasil tende a intensificar a competi\u00e7\u00e3o no mercado de cr\u00e9dito local<\/b>. Atualmente, o espa\u00e7o \u00e9 predominantemente ocupado por gestores dom\u00e9sticos, que possuem um conhecimento aprofundado das din\u00e2micas e das “regras n\u00e3o escritas” desse mercado, conferindo-lhes uma vantagem consider\u00e1vel. A Ibiuna Investimentos, com sua expertise e estrat\u00e9gia bem definida, posiciona-se para navegar nesse ambiente competitivo e atrair tanto investidores locais quanto internacionais.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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