O tradicional caminho trilhado pelo venture capital (VC) americano, com rodadas de investimento sequenciais (S\u00e9rie A, B, C, D) e almejando um IPO bilion\u00e1rio, pode ser justamente o que impede o ecossistema brasileiro de sair do “inverno” que se arrasta desde 2022. Essa \u00e9 a tese defendida por investidores que participaram de um painel no Web Summit Rio, que apontam a necessidade de uma adapta\u00e7\u00e3o profunda das estrat\u00e9gias para a realidade local.<\/p>\n
A “escadinha” consagrada no exterior, embora replicada em diversos mercados, tem se mostrado ineficaz no Brasil. A dificuldade em avan\u00e7ar pelas rodadas de investimento e a aus\u00eancia de um mercado de capitais robusto para sa\u00eddas (como IPOs) criam um gargalo, segundo os especialistas. A persist\u00eancia em seguir um modelo que n\u00e3o se encaixa na economia e nas particularidades brasileiras \u00e9 vista como um entrave para a recupera\u00e7\u00e3o do setor.<\/p>\n
A busca por um modelo de VC genuinamente brasileiro, que leve em conta o tamanho do mercado e as oportunidades locais, \u00e9 apontada como o caminho para superar o cen\u00e1rio desafiador. A adapta\u00e7\u00e3o n\u00e3o \u00e9 apenas uma op\u00e7\u00e3o, mas uma necessidade para que os investidores e as startups brasileiras voltem a prosperar e a encontrar um ciclo de crescimento sustent\u00e1vel.<\/p>\n
Marcello Gon\u00e7alves, s\u00f3cio da DOMO.VC, expressou um pessimismo cauteloso sobre a iminente chegada da primavera ao venture capital brasileiro. “Estou me sentindo meio no Game of Thrones. N\u00e3o estou vendo nenhum raio de sol aparecer, pelo menos at\u00e9 as elei\u00e7\u00f5es”, declarou. Ele atribui parte da dificuldade \u00e0 mentalidade de curto prazo de alguns investidores e \u00e0 instabilidade do cen\u00e1rio econ\u00f4mico brasileiro, que desfavorece o planejamento de longo prazo inerente ao venture capital.<\/p>\n
Gon\u00e7alves ressaltou que, nos \u00faltimos anos, o Brasil tem registrado mais fechamentos de capital do que aberturas. “Sobrou o M&A, e as pesquisas mostram que o valor m\u00e9dio de venda de empresas no Brasil fica entre R$ 200 milh\u00f5es e R$ 300 milh\u00f5es”, apontou. Ele critica a insist\u00eancia de muitos players em seguir o playbook americano, afirmando que rodadas como S\u00e9rie C e D s\u00e3o praticamente inexistentes no pa\u00eds, que tamb\u00e9m carece de uma bolsa de valores forte o suficiente para absorver essas empresas.<\/p>\n
Em contrapartida, Frederico Wiesel, s\u00f3cio da Spectra Investimentos, trouxe um contraponto ao analisar o cen\u00e1rio internacional. Ele observou que, enquanto o inverno persiste no Brasil e na Am\u00e9rica Latina, nos Estados Unidos, o cen\u00e1rio come\u00e7a a dar sinais de melhora, especialmente para empresas focadas em Intelig\u00eancia Artificial (IA). “Para empresas AI native, faz tempo que n\u00e3o \u00e9 mais inverno. L\u00e1 o vento est\u00e1 soprando muito forte. Mas essa tend\u00eancia ainda n\u00e3o veio para c\u00e1”, pontuou.<\/p>\n
Essa empolga\u00e7\u00e3o global com a IA tem direcionado investimentos para os EUA, deixando o Brasil em segundo plano. Wiesel relatou conversas com fundos globais que questionam o interesse em investir na Am\u00e9rica Latina quando h\u00e1 tantas oportunidades nos Estados Unidos, sendo que esses mesmos fundos eram os principais financiadores de rodadas de growth no Brasil. O venture capital global bateu recorde hist\u00f3rico no primeiro trimestre de 2026, com cerca de US$ 300 bilh\u00f5es investidos, enquanto o Brasil fechou 2025 com US$ 4,5 bilh\u00f5es captados, uma queda significativa.<\/p>\n
Para Marcello Gon\u00e7alves, a sa\u00edda para o venture capital brasileiro n\u00e3o \u00e9 esperar um retorno aos tempos de bonan\u00e7a de 2020 e 2021, mas sim encontrar um modelo de investimento pr\u00f3prio, alinhado ao tamanho e \u00e0s oportunidades do mercado nacional. “N\u00e3o faz o menor sentido o Brasil ter 120 fundos de early stage. O modelo brasileiro de blitzscaling n\u00e3o existe, n\u00e3o adianta empurrar dinheiro”, afirmou.<\/p>\n
Ele defende que o foco deve ser em “crescimento constante, resili\u00eancia e margem”. Gon\u00e7alves v\u00ea sinais de que esse ajuste de rota j\u00e1 est\u00e1 acontecendo, citando teses de investimento como a da Cloud9 Capital, que opta por cheques maiores em troca de participa\u00e7\u00f5es maiores logo no in\u00edcio. “O Brasil est\u00e1 descobrindo o seu modelo de VC, que vai ser diferente dos Estados Unidos, de Israel e do M\u00e9xico. O mercado est\u00e1 entrando na fase de ajuste, que vai preceder a tal da primavera”, projetou.<\/p>\n
A influ\u00eancia da IA no mercado de startups brasileiras tamb\u00e9m se reflete nos valuations, embora com uma dose de cautela. Marcello Gon\u00e7alves comentou que, no Brasil, “a gente at\u00e9 brinca: se tem IA, \u00e9 10 vezes o faturamento; se n\u00e3o tem, \u00e9 4”. No entanto, ele alerta para a dificuldade em prever o impacto das novas tecnologias no futuro pr\u00f3ximo, questionando o que ferramentas como Claude ou ChatGPT podem “matar” daqui a um m\u00eas.<\/p>\n
Essa din\u00e2mica demonstra a busca por novas m\u00e9tricas e a adapta\u00e7\u00e3o a um cen\u00e1rio de r\u00e1pidas transforma\u00e7\u00f5es tecnol\u00f3gicas. A valoriza\u00e7\u00e3o de empresas com foco em IA reflete uma tend\u00eancia global, mas a incerteza sobre a longevidade de cada solu\u00e7\u00e3o exige prud\u00eancia por parte dos investidores.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
VC brasileiro precisa de modelo pr\u00f3prio para sair do “inverno”, defendem especialistas O tradicional caminho trilhado pelo venture capital (VC) […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":17542,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"site-sidebar-layout":"default","site-content-layout":"","ast-site-content-layout":"default","site-content-style":"default","site-sidebar-style":"default","ast-global-header-display":"","ast-banner-title-visibility":"","ast-main-header-display":"","ast-hfb-above-header-display":"","ast-hfb-below-header-display":"","ast-hfb-mobile-header-display":"","site-post-title":"","ast-breadcrumbs-content":"","ast-featured-img":"","footer-sml-layout":"","ast-disable-related-posts":"","theme-transparent-header-meta":"","adv-header-id-meta":"","stick-header-meta":"","header-above-stick-meta":"","header-main-stick-meta":"","header-below-stick-meta":"","astra-migrate-meta-layouts":"default","ast-page-background-enabled":"default","ast-page-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"ast-content-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"maa_idioma":"","maa_pais":"","footnotes":""},"categories":[265],"tags":[],"class_list":["post-17532","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-beneficios-sociais"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/17532","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=17532"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/17532\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/17542"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=17532"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=17532"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=17532"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}