Ultrapar<\/b> contratou o BTG<\/b> para assessorar uma eventual venda da Ipiranga<\/b>, bra\u00e7o de distribui\u00e7\u00e3o de combust\u00edveis do grupo, em um movimento que reacende especula\u00e7\u00f5es sobre mudan\u00e7as estrat\u00e9gicas na companhia.<\/p>\n
O rumor sobre a busca por comprador aumenta o interesse de investidores dom\u00e9sticos e estrangeiros, em especial ap\u00f3s avan\u00e7os na fiscaliza\u00e7\u00e3o contra a informalidade no setor de combust\u00edveis, o que melhora a atratividade dos grandes players.<\/p>\n
O epis\u00f3dio tamb\u00e9m reacende discuss\u00f5es sobre o uso dos recursos em potenciais opera\u00e7\u00f5es, como participa\u00e7\u00e3o na Rumo<\/b> ou compra total de ativos log\u00edsticos e de transporte, conforme informa\u00e7\u00e3o divulgada pelo jornal O Globo.<\/p>\nPor que a Ultrapar estaria avaliando a venda da Ipiranga<\/h3>\n
Fontes consultadas indicam que a contrata\u00e7\u00e3o do BTG<\/b> visa estruturar um processo de venda ou de busca por s\u00f3cios estrat\u00e9gicos, numa fase em que a Ultrapar tem reestruturado ativos e feito aquisi\u00e7\u00f5es relevantes, como a da Hidrovias do Brasil.<\/p>\n
O Goldman Sachs<\/b> observa que, com a agenda de combate \u00e0 informalidade na distribui\u00e7\u00e3o de combust\u00edveis, a din\u00e2mica competitiva favorece players formais, e que isso, combinado \u00e0 entrada de recursos em a\u00e7\u00f5es dom\u00e9sticas, “contribuiu para a reprecifica\u00e7\u00e3o das distribuidoras de combust\u00edveis e de suas holdings sob cobertura.”<\/p>\nQuem s\u00e3o os potenciais compradores<\/h3>\n
Segundo a reportagem, empresas como TotalEnergies<\/b>, Saudi Aramco<\/b> e a J&F Investimentos<\/b> teriam iniciado conversas com a Ultrapar sobre a venda da Ipiranga<\/b>, o que amplia o universo de compradores para al\u00e9m de grupos brasileiros.<\/p>\n
O interesse estrangeiro ganha for\u00e7a porque a Saudi Aramco<\/b> vem adquirindo distribuidoras em outros mercados emergentes, como Peru e Chile, o que sugere que o Brasil pode voltar ao radar estrat\u00e9gico de grandes petrol\u00edferas.<\/p>\nValuation e n\u00fameros citados pelas institui\u00e7\u00f5es<\/h3>\n
O Goldman Sachs<\/b> projeta um “Ebitda de aproximadamente R$ 4,2 bilh\u00f5es para a Ipiranga em 2026.”<\/p>\n
J\u00e1 o Bradesco BBI<\/b> estima que a “faixa de valuation de uma eventual transa\u00e7\u00e3o poderia ficar entre R$ 25 bilh\u00f5es e R$ 30 bilh\u00f5es, considerando um m\u00faltiplo de 6 a 7 vezes EV\/Ebitda (Valor da Firma sobre Ebitda).”<\/p>\n
O BBI tamb\u00e9m destaca que, embora a venda pudesse gerar caixa, dificilmente seria necess\u00e1ria apenas para financiar uma aquisi\u00e7\u00e3o de cerca de 15% da Rumo<\/b>, fatia avaliada em aproximadamente R$ 4,5 bilh\u00f5es, o que indica que a Ultrapar poderia mirar movimentos mais ambiciosos.<\/p>\nPoss\u00edveis desdobramentos estrat\u00e9gicos<\/h3>\n
Entre as hip\u00f3teses levantadas pelo mercado, o BBI cita duas op\u00e7\u00f5es, venda da Ipiranga para levantar capital para aquisi\u00e7\u00f5es maiores, ou readequa\u00e7\u00e3o do portf\u00f3lio: 1) a “aquisi\u00e7\u00e3o total da Rumo, transa\u00e7\u00e3o que poderia girar em torno de R$ 35 bilh\u00f5es, considerando a cl\u00e1usula de poison pill de 15%”; 2) o “fechamento de capital da Hidrovias do Brasil, o que demandaria cerca de R$ 2,5 bilh\u00f5es, dado que a Ultrapar j\u00e1 det\u00e9m 55% da empresa.”<\/p>\n
Para o setor, um movimento dessa magnitude n\u00e3o \u00e9 visto no Brasil h\u00e1 pelo menos 20 anos, segundo o BBI, e poderia ajudar a consolidar valuations mais elevados para as distribuidoras, com impacto tamb\u00e9m sobre pares como Vibra Energia e Ra\u00edzen.<\/p>\n
O mercado monitora se a Ultrapar avan\u00e7ar\u00e1 com processo formal de venda da Ipiranga ou se a opera\u00e7\u00e3o ter\u00e1 car\u00e1ter explorat\u00f3rio, buscando sondar interesse e obter valuation de refer\u00eancia.<\/p>\n
Analistas seguem atentos \u00e0s pr\u00f3ximas movimenta\u00e7\u00f5es, tanto da Ultrapar quanto de potenciais compradores, e a evolu\u00e7\u00e3o do quadro regulat\u00f3rio e fiscalizador contra a informalidade, fatores que podem acelerar ou esfriar negocia\u00e7\u00f5es envolvendo a venda da Ipiranga<\/b>.<\/p>\n
As informa\u00e7\u00f5es sobre a contrata\u00e7\u00e3o do BTG e os nomes dos potenciais interessados foram divulgadas pelo colunista Lauro Jardim, do jornal O Globo, e os dados e avalia\u00e7\u00f5es financeiras citados t\u00eam origem em levantamentos do Goldman Sachs e do Bradesco BBI, conforme reportagens citadas acima.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Ultrapar contratou o BTG para estudar a venda da Ipiranga, potenciais interessados incluem TotalEnergies, Saudi Aramco e J&F, e bancos […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":2822,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"site-sidebar-layout":"default","site-content-layout":"","ast-site-content-layout":"default","site-content-style":"default","site-sidebar-style":"default","ast-global-header-display":"","ast-banner-title-visibility":"","ast-main-header-display":"","ast-hfb-above-header-display":"","ast-hfb-below-header-display":"","ast-hfb-mobile-header-display":"","site-post-title":"","ast-breadcrumbs-content":"","ast-featured-img":"","footer-sml-layout":"","ast-disable-related-posts":"","theme-transparent-header-meta":"","adv-header-id-meta":"","stick-header-meta":"","header-above-stick-meta":"","header-main-stick-meta":"","header-below-stick-meta":"","astra-migrate-meta-layouts":"default","ast-page-background-enabled":"default","ast-page-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"ast-content-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"maa_idioma":"","maa_pais":"","footnotes":""},"categories":[265],"tags":[],"class_list":["post-2812","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-beneficios-sociais"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2812","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2812"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2812\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2822"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2812"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2812"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2812"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}