O movimento de enfraquecimento do d\u00f3lar redesenhou fluxos de capital globais e reacendeu o rali dos emergentes<\/b>, atraindo investidores para mercados antes ofuscados por ativos americanos.<\/p>\n
No Brasil, a recomposi\u00e7\u00e3o de carteiras por parte de estrangeiros empurrou bolsas a altas expressivas, com destaque para o Ibovespa<\/b> medido em d\u00f3lares, que lidera ganhos globais no acumulado do ano.<\/p>\n
S\u00f3 em janeiro e in\u00edcio de fevereiro, estrangeiros aportaram R$ 33 bilh\u00f5es na Bolsa brasileira<\/b>, “Foi recorde”, afirmou Davi Fontenele, conforme informa\u00e7\u00e3o divulgada no programa Stock Pickers \u2013 Carteiros do Condado.<\/p>\nFluxos e n\u00fameros que mudam o jogo<\/h3>\n
Os dados mostram que o fluxo externo foi intenso logo no in\u00edcio do ano, com R$ 33 bilh\u00f5es entrando na Bolsa brasileira, e trouxe para o radar setores e pap\u00e9is de alta liquidez.<\/p>\n
No mesmo per\u00edodo, gestores locais seguem sofrendo resgates, reflexo da atratividade da renda fixa desde 2022, mesmo ap\u00f3s fundos registrarem performances de +30%, +40% e at\u00e9 +50% em 2025.<\/p>\n
Entre janeiro e novembro de 2025, gestores brasileiros geraram, em m\u00e9dia, +4,4% de alfa, mas no trimestre seguinte tudo mudou, pois de dezembro a fevereiro a m\u00e9dia passou a registrar -7% de retorno em excesso, apagando ganhos do ano inteiro.<\/p>\n
Consultorias orientaram fundos de pens\u00e3o e funda\u00e7\u00f5es a rebalancear carteiras ap\u00f3s as fortes altas, levando a vendas mesmo em mercado positivo, e muitos gestores ficaram subalocados em nomes vencedores.<\/p>\n
Na pr\u00e1tica, estrangeiros compraram os pap\u00e9is que gestores brasileiros costumavam carregar pouco ou mesmo carregar vendidos, ampliando a diferen\u00e7a de desempenho entre os dois grupos.<\/p>\n
Nos \u00faltimos tr\u00eas meses, a Vale, VALE3, disparou mais que o dobro do \u00edndice, a Petrobras, PETR4, virou de vil\u00e3 para destaque, e o Ita\u00fa, ITUB4, continuou sua escalada, justamente os nomes com os quais muitos gestores estavam pessimistas, observou Lucas Collazo.<\/p>\n
Segundo Gustavo Medeiros, head de macro global da Ashmore, estamos vendo o in\u00edcio de uma rota\u00e7\u00e3o longa, com capitais buscando ativos mais descontados ap\u00f3s aloca\u00e7\u00f5es em S&P, ouro e bitcoin.<\/p>\n
Medeiros lembra que a Coreia do Sul, em 2026, sobe mais de 38% surfando o rali de intelig\u00eancia artificial, e que “essa hist\u00f3ria rima com o Brasil”, resumiu ele, destacando a semelhan\u00e7a entre mercados emergentes que tiveram sa\u00edda de investidores locais.<\/p>\n
Sobre a dura\u00e7\u00e3o do ciclo, Medeiros traduziu uma ideia emblem\u00e1tica, dizendo que “estamos no fim do come\u00e7o”, indicando que o movimento pode ter muito espa\u00e7o para evoluir, embora ainda envolva fluxos modestos comparados a ciclos passados.<\/p>\n
Existem riscos pol\u00edticos e macro, entre eles as elei\u00e7\u00f5es de meio de mandato nos Estados Unidos, que podem alterar expectativas sobre um d\u00f3lar fraco ou forte, influenciando o rali dos emergentes.<\/p>\n
Medeiros avalia que perder o Congresso \u00e9 o base case para Donald Trump, seguindo padr\u00f5es hist\u00f3ricos, mas mant\u00e9m a vis\u00e3o de que a rota\u00e7\u00e3o estrutural para emergentes n\u00e3o se desfaz no curto prazo.<\/p>\n
Para analistas, a converg\u00eancia entre avan\u00e7os tecnol\u00f3gicos e a dispers\u00e3o geogr\u00e1fica do capital tende a manter mercados como o brasileiro no radar de grandes investidores globais, o que pode sustentar o rali dos emergentes<\/b> nas pr\u00f3ximas semanas e meses.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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