O mercado brasileiro de ETFs vive um momento de ebuli\u00e7\u00e3o, com a renda fixa liderando a entrada de recursos e mudando a composi\u00e7\u00e3o dos fundos de \u00edndice dispon\u00edveis para o investidor.<\/p>\n
O movimento re\u00fane fatores estruturais, como mudan\u00e7as na tributa\u00e7\u00e3o de fundos exclusivos, e t\u00e1ticos, como maior distribui\u00e7\u00e3o via assessores e lan\u00e7amentos de gestoras tradicionais.<\/p>\n
Os dados e declara\u00e7\u00f5es que orientam esta an\u00e1lise foram compilados a partir de informa\u00e7\u00f5es divulgadas pela Anbima e entrevistas com gestores da XP Asset, conforme informa\u00e7\u00e3o divulgada pela Anbima e pela XP Asset.<\/p>\n
Segundo a Anbima, o patrim\u00f4nio l\u00edquido total da ind\u00fastria saltou de R$ 46,4 bilh\u00f5es no final de 2024 para R$ 90,2 bilh\u00f5es em janeiro de 2026<\/b>, quase dobrando em pouco mais de um ano. Apesar do avan\u00e7o, a penetra\u00e7\u00e3o dos ETFs ainda \u00e9 modesta, representando menos de 1% da ind\u00fastria de fundos no Brasil<\/b>, muito distante dos 35% vistos nos Estados Unidos<\/b>.<\/p>\n
Do total de 177 fundos de \u00edndice listados na Bolsa brasileira atualmente, apenas 24,2% s\u00e3o de renda fixa<\/b>, enquanto 50% replicam \u00edndices de renda vari\u00e1vel<\/b>, dados que mostram que o crescimento da renda fixa \u00e9 recente e concentra aten\u00e7\u00e3o do mercado.<\/p>\nPor que a renda fixa disparou<\/h3>\n
Gestores apontam que o avan\u00e7o dos ETFs de renda fixa n\u00e3o \u00e9 casual, ele foi catalisado por uma mudan\u00e7a estrutural na tributa\u00e7\u00e3o dos fundos exclusivos, que passaram a sofrer com o come-cotas, a antecipa\u00e7\u00e3o semestral do Imposto de Renda.<\/p>\n
Como explica Leonardo Vasques, portfolio manager, \u201cQuando paramos de ter fundos exclusivo sem come-cotas, come\u00e7amos a ter uma massa de dinheiro procurando alguma forma de manter o perfil de risco soberano sem ter antecipa\u00e7\u00e3o de imposto. O ETF \u00e9 um dos poucos ve\u00edculos que voc\u00ea consegue fazer isso\u201d, ele afirma.<\/p>\n
Al\u00e9m da efici\u00eancia tribut\u00e1ria, Vasques lembra que a maior distribui\u00e7\u00e3o por consultores e assessores ajuda na difus\u00e3o do produto, \u201cVoc\u00ea come\u00e7a a ter mais gente trabalhando o produto, explicando as vantagens\u201d, completa Vasques.<\/p>\n
A XP Asset, que j\u00e1 det\u00e9m cerca de 10% do mercado de ETFs em patrim\u00f4nio e atende a um em cada quatro investidores da modalidade no Pa\u00eds<\/b>, adota uma estrat\u00e9gia de amplia\u00e7\u00e3o de oferta, lan\u00e7ando novos produtos para cobrir classes como criptoativos e NTN-Bs, e replicar o modelo das grandes casas americanas.<\/p>\n
Danilo Gabriel, s\u00f3cio e gestor, sintetiza a ambi\u00e7\u00e3o, \u201cO nosso apetite enquanto XP Asset \u00e9 ter uma completude de grade muito parecida com o que faz a Schwab l\u00e1 fora, Teremos produtos competitivos e inovadores\u201d, afirma Danilo Gabriel.<\/p>\n
Os gestores enxergam a atual fase como uma oportunidade geracional para capturar fluxo e educar o mercado, e projetam que em momentos de alta generalizada, \u201cAcho que quando tivermos um humor de mercado de bull market, os ETFs ser\u00e3o os grandes ganhadores de volume\u201d, projeta Danilo.<\/p>\n
Embora haja espa\u00e7o para crescimento, os gestores apontam limita\u00e7\u00f5es relevantes. A principal, segundo Gabriel, \u201cest\u00e1 fora das nossas m\u00e3os\u201d, \u00e9 o patamar elevado dos juros reais no Brasil. Ele destaca que, \u201cQuando a gente tem as Bs (NTN-Bs, t\u00edtulos do Tesouro IPCA+) pagando 7%, elas se tornam v\u00f3rtex de liquidez, \u00c9 dif\u00edcil competir\u201d, admite.<\/p>\n
Outra barreira \u00e9 a experi\u00eancia do usu\u00e1rio e a necessidade de educa\u00e7\u00e3o financeira, j\u00e1 que muitos investidores ainda veem confus\u00e3o na classifica\u00e7\u00e3o e no informe dos produtos, o que atrapalha a ado\u00e7\u00e3o em massa.<\/p>\n
No curto prazo, a combina\u00e7\u00e3o de vantagem tribut\u00e1ria, maior distribui\u00e7\u00e3o e oferta de produtos deve seguir puxando recursos para os ETFs de renda fixa<\/b>, mas a consolida\u00e7\u00e3o em participa\u00e7\u00e3o exigir\u00e1 queda dos juros reais e avan\u00e7o na experi\u00eancia do investidor.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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