A gestora respons\u00e1vel por mais de R$ 250 bilh\u00f5es sob gest\u00e3o optou por priorizar CRIs e fundos imobili\u00e1rios<\/b> diante do cen\u00e1rio de juros elevados, buscando melhorar a gera\u00e7\u00e3o de rendimento para cotistas.<\/p>\n
A movimenta\u00e7\u00e3o incluiu vendas de posi\u00e7\u00f5es que atingiram pre\u00e7o-alvo e compra de oportunidades no segmento de tijolo, al\u00e9m de novos pap\u00e9is atrelados ao IPCA e ao CDI.<\/p>\n
Os ajustes foram feitos com objetivo de aumentar exposi\u00e7\u00e3o a cr\u00e9dito imobili\u00e1rio e capturar retornos superiores no ambiente esperado de queda dos juros.<\/p>\n
conforme informa\u00e7\u00e3o divulgada pela XP Asset Management<\/p>\n
O time de gest\u00e3o de fundos imobili\u00e1rios da XP Asset Management, uma das maiores gestoras do pa\u00eds, refor\u00e7ou no quarto trimestre de 2025 a estrat\u00e9gia de priorizar CRIs e fundos imobili\u00e1rios<\/b> nos portf\u00f3lios, considerando essa classe de ativo como a mais ben\u00e9fica para o resultado dos investidores no atual cen\u00e1rio de juros elevados.<\/p>\n
No XP Hedge Fund, o portf\u00f3lio encerrou o trimestre com 26 opera\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito, R$ 203 milh\u00f5es indexados ao IPCA, com taxa m\u00e9dia de 8,66% ao ano, e R$ 35 milh\u00f5es atrelados ao CDI, a uma taxa m\u00e9dia de CDI + 3,05%.<\/p>\n
Entre as novas aloca\u00e7\u00f5es, a gestora investiu em dois CRIs, um built-to-suit em S\u00e3o Paulo com taxa de IPCA + 9,75% e outro vinculado \u00e0 distribuidora da Femsa Coca-Cola na regi\u00e3o Nordeste do estado de S\u00e3o Paulo, a IPCA + 8%.<\/p>\n
O resultado do XP Hedge Fund no per\u00edodo foi de R$ 0,30 por cota, integralmente distribu\u00eddo aos cotistas, enquanto o XP Selection, fundo de fundos da casa, registrou resultado de aproximadamente R$ 0,20 por cota.<\/p>\n
A exposi\u00e7\u00e3o a CRIs no Selection encerrou o ano em 5,54% do patrim\u00f4nio l\u00edquido, com a gestora sinalizando inten\u00e7\u00e3o de ampliar essa fatia, e houve venda de fundos que atingiram retorno esperado, substitu\u00eddos por ativos do segmento de tijolo.<\/p>\n
Outro destaque foi o block trade do fundo Lago da Pedra, ve\u00edculo estruturado semelhante a CRI com retorno-alvo de CDI + 3%, e o dividend yield anualizado do Selection ficou em 15,92%, enquanto o do Hedge Fund alcan\u00e7ou 15,79%, ambos com gross up de aproximadamente 15% para fins de compara\u00e7\u00e3o com renda fixa tributada.<\/p>\n
O pano de fundo das decis\u00f5es foi a expectativa de in\u00edcio do ciclo de queda da Selic, com o Banco Central sinalizando que a pr\u00f3xima decis\u00e3o, marcada para mar\u00e7o, poder\u00e1 trazer um corte, com a taxa atualmente em 15% ao ano.<\/p>\n
Ao longo de 2025 houve sucessivas revis\u00f5es baixistas nas proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o, o que pressionou os juros futuros nominais e reacendeu o apetite do investidor pessoa f\u00edsica, que voltou a comprar no mercado secund\u00e1rio.<\/p>\n
O IFIX registrou valoriza\u00e7\u00e3o de 5,18% no quarto trimestre, acumulando rentabilidade de 21,15% em 2025, e a taxa de desemprego atingiu 5,4% em dezembro.<\/p>\n
No campo fiscal, a gestora avaliou como positiva para o consumo a reforma do imposto de renda que concedeu isen\u00e7\u00e3o a quem ganha at\u00e9 R$ 5 mil, e setores como shopping centers e log\u00edstica ligada ao e-commerce podem ser os principais beneficiados.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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