A discuss\u00e3o sobre a efic\u00e1cia da pol\u00edtica monet\u00e1ria no Brasil parece ter chegado a um consenso. Segundo Paulo Picchetti, diretor de Pol\u00edtica Econ\u00f4mica e Assuntos Internacionais e de Gest\u00e3o de Riscos Corporativos do Banco Central, a d\u00favida que pairava no passado sobre o funcionamento das medidas adotadas foi pacificada.<\/p>\n
Picchetti apontou a recente desacelera\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica dom\u00e9stica como o principal indicador de que a pol\u00edtica monet\u00e1ria est\u00e1, de fato, surtindo efeito. A declara\u00e7\u00e3o foi feita em entrevista coletiva sobre o Relat\u00f3rio de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (RPM) do primeiro trimestre de 2026.<\/p>\n
“Aquela discuss\u00e3o do ano passado, se a pol\u00edtica monet\u00e1ria estava funcionando ou n\u00e3o, aparentemente est\u00e1 pacificada agora, a pol\u00edtica monet\u00e1ria funciona”, afirmou o diretor, refor\u00e7ando a confian\u00e7a do BC nos mecanismos de controle inflacion\u00e1rio.<\/p>\n
O diretor do Banco Central ressaltou que o Produto Interno Bruto (PIB) apresentou um desempenho pr\u00f3ximo de zero na segunda metade do ano passado. Essa **desacelera\u00e7\u00e3o ficou ainda mais evidente nos setores c\u00edclicos da economia**, demonstrando o impacto das pol\u00edticas em vigor.<\/p>\n
Picchetti mencionou que, para o primeiro trimestre deste ano, a expectativa \u00e9 de uma leve acelera\u00e7\u00e3o na atividade econ\u00f4mica. Ele esclareceu, contudo, que parte dessa alta pode ser atribu\u00edda aos m\u00e9todos de ajuste sazonal utilizados na divulga\u00e7\u00e3o dos dados econ\u00f4micos.<\/p>\n
“Independente do que voc\u00ea l\u00ea em termos do padr\u00e3o de ajuste sazonal, voc\u00ea tem uma acelera\u00e7\u00e3o do PIB no primeiro trimestre. Essa acelera\u00e7\u00e3o \u00e9 compat\u00edvel com uma trajet\u00f3ria de crescimento para o ano, que mostra outra desacelera\u00e7\u00e3o, agora, em rela\u00e7\u00e3o ao resultado fechado de 2025”, explicou o diretor.<\/p>\n
Apesar do cen\u00e1rio de desacelera\u00e7\u00e3o confirmada, o diretor do BC tamb\u00e9m alertou para a **grande incerteza em torno das proje\u00e7\u00f5es para o desempenho futuro do PIB**. Ele destacou que o aumento da incerteza em rela\u00e7\u00e3o a diversos fatores importantes pode ampliar o intervalo de confian\u00e7a nas proje\u00e7\u00f5es econ\u00f4micas.<\/p>\n
“E, quando voc\u00ea aumenta a incerteza em rela\u00e7\u00e3o a v\u00e1rias coisas importantes, como o cen\u00e1rio atual, voc\u00ea aumenta esse intervalo de confian\u00e7a nas proje\u00e7\u00f5es”, frisou Picchetti, indicando a necessidade de cautela ao analisar os dados futuros.<\/p>\n
Paulo Picchetti reiterou que o Banco Central mant\u00e9m a **preocupa\u00e7\u00e3o com a desancoragem das expectativas de infla\u00e7\u00e3o**, mesmo sem revis\u00f5es significativas nas proje\u00e7\u00f5es de longo prazo. A autoridade monet\u00e1ria considera a ancoragem das expectativas um ponto crucial para a estabilidade de pre\u00e7os.<\/p>\n
“As expectativas de prazo mais longo, elas n\u00e3o sofreram revis\u00f5es significativas do passado recente, por\u00e9m, isso \u00e9 objeto constante de comunica\u00e7\u00e3o do comit\u00ea. Ainda nos preocupa a infla\u00e7\u00e3o desancorada para os horizontes mais longos em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 meta”, declarou o diretor.<\/p>\n
Outro ponto de aten\u00e7\u00e3o destacado por Picchetti foi a **resili\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os**, que se mant\u00e9m em um patamar considerado bem superior \u00e0 meta estabelecida pelo Banco Central. Essa persist\u00eancia inflacion\u00e1ria est\u00e1 associada ao cen\u00e1rio de um mercado de trabalho apertado.<\/p>\n
A persist\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os, em um contexto de mercado de trabalho aquecido, representa um desafio cont\u00ednuo para a pol\u00edtica monet\u00e1ria, exigindo monitoramento constante e a\u00e7\u00f5es estrat\u00e9gicas para trazer a infla\u00e7\u00e3o de volta ao centro da meta.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Banco Central confirma: pol\u00edtica monet\u00e1ria tem funcionado e debate est\u00e1 pacificado, diz diretor A discuss\u00e3o sobre a efic\u00e1cia da pol\u00edtica […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":7837,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"site-sidebar-layout":"default","site-content-layout":"","ast-site-content-layout":"default","site-content-style":"default","site-sidebar-style":"default","ast-global-header-display":"","ast-banner-title-visibility":"","ast-main-header-display":"","ast-hfb-above-header-display":"","ast-hfb-below-header-display":"","ast-hfb-mobile-header-display":"","site-post-title":"","ast-breadcrumbs-content":"","ast-featured-img":"","footer-sml-layout":"","ast-disable-related-posts":"","theme-transparent-header-meta":"","adv-header-id-meta":"","stick-header-meta":"","header-above-stick-meta":"","header-main-stick-meta":"","header-below-stick-meta":"","astra-migrate-meta-layouts":"default","ast-page-background-enabled":"default","ast-page-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"ast-content-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"maa_idioma":"","maa_pais":"","footnotes":""},"categories":[5],"tags":[],"class_list":["post-7836","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-financas"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7836","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=7836"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7836\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/7837"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=7836"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=7836"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=7836"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}