O mercado de petr\u00f3leo pode enfrentar uma nova onda de alta nos pre\u00e7os a partir de meados de junho. Essa previs\u00e3o \u00e9 feita pelo fundo Verde, gerido por Luis Stuhlberger, que voltou a comprar op\u00e7\u00f5es de petr\u00f3leo diante da escalada de tens\u00f5es no Estreito de Ormuz.<\/p>\n
A gestora avalia que o Ir\u00e3 busca aumentar sua influ\u00eancia nas negocia\u00e7\u00f5es, acreditando em uma baixa toler\u00e2ncia do presidente Trump para novos confrontos militares. H\u00e1 indicativos de um poss\u00edvel acordo, com a participa\u00e7\u00e3o da China, mas o fundo Verde n\u00e3o se mostra totalmente confort\u00e1vel com essa perspectiva.<\/p>\n
O risco de um exagero por parte do Ir\u00e3 nas negocia\u00e7\u00f5es \u00e9 considerado relevante. Enquanto a situa\u00e7\u00e3o n\u00e3o se resolve, os estoques globais de petr\u00f3leo bruto e derivados continuam a ser consumidos. Conforme informa\u00e7\u00e3o divulgada pelo fundo Verde, “em meados de junho podemos entrar numa fase mais aguda de necessidade de destrui\u00e7\u00e3o de demanda”, alertam.<\/p>\n
Foi esse cen\u00e1rio de potencial escassez que motivou o fundo Verde a reconstruir sua posi\u00e7\u00e3o na commodity. Na segunda metade de abril, a alta do petr\u00f3leo j\u00e1 havia mitigado o otimismo gerado pela expectativa de um cessar-fogo. Naquele momento, o fundo passou a deter op\u00e7\u00f5es de compra como uma forma de prote\u00e7\u00e3o contra um novo movimento de alta nos pre\u00e7os do petr\u00f3leo<\/b>.<\/p>\n
A estrat\u00e9gia se mostrou acertada, pois o fundo Verde encerrou abril com um retorno de 2,71%, superando o CDI, que registrou 1,09% no mesmo per\u00edodo. No acumulado do ano, o fundo alcan\u00e7ou 7,41%, enquanto o benchmark CDI somou 4,54%.<\/p>\n
Os ganhos do fundo Verde em abril vieram principalmente de seu book de a\u00e7\u00f5es, da posi\u00e7\u00e3o comprada em real e da aloca\u00e7\u00e3o em juros reais nos Estados Unidos. Por outro lado, os metais preciosos e o hedge em cr\u00e9dito da Ar\u00e1bia Saudita apresentaram perdas no per\u00edodo.<\/p>\n
Atualmente, o fundo Verde mant\u00e9m exposi\u00e7\u00e3o em renda vari\u00e1vel, tanto no Brasil quanto no exterior. Na renda fixa local, n\u00e3o h\u00e1 posi\u00e7\u00f5es direcionais. Nos Estados Unidos, a aloca\u00e7\u00e3o est\u00e1 focada em juro real e comprada na infla\u00e7\u00e3o impl\u00edcita.<\/p>\n
Por disciplina de risco, o fundo Verde zerou a maior parte de suas posi\u00e7\u00f5es em moedas, mantendo apenas op\u00e7\u00f5es de compra no real. O fundo tamb\u00e9m segue alocado em ouro e prata, buscando diversificar suas apostas.<\/p>\n
Al\u00e9m das op\u00e7\u00f5es de petr\u00f3leo<\/b>, o fundo carrega uma prote\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito da Ar\u00e1bia Saudita e mant\u00e9m sua aloca\u00e7\u00e3o em cr\u00e9dito local. Essa diversifica\u00e7\u00e3o visa mitigar riscos e capturar oportunidades em diferentes mercados, sempre com foco na gest\u00e3o criteriosa do capital dos cotistas.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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