A temporada de balan\u00e7os do primeiro trimestre de 2026 trouxe um cen\u00e1rio de contrastes para os grandes bancos brasileiros. Enquanto alguns demonstraram resili\u00eancia em meio a juros altos, outros apresentaram quedas significativas na lucratividade, acendendo um sinal de alerta no mercado.<\/p>\n
Diante deste quadro, a escolha de onde investir exige do acionista uma an\u00e1lise mais apurada. A din\u00e2mica entre risco e retorno mudou, e a estrat\u00e9gia a ser adotada \u2013 seja foco em dividendos ou na valoriza\u00e7\u00e3o das a\u00e7\u00f5es \u2013 aponta para caminhos distintos dentro do pr\u00f3prio setor banc\u00e1rio.<\/p>\n
Veja a seguir como cada banco se saiu e o que os resultados significam para a sua decis\u00e3o de investimento, conforme apurado pelo InfoMoney.<\/p>\n
O Ita\u00fa Unibanco<\/b> se consolidou, de forma un\u00e2nime entre os analistas, como o grande destaque positivo do trimestre. A institui\u00e7\u00e3o reportou um lucro l\u00edquido recorrente de R$ 12,3 bilh\u00f5es no 1T26, um aumento de 10,4% em rela\u00e7\u00e3o ao ano anterior. Seu Retorno sobre o Patrim\u00f4nio L\u00edquido (ROE) atingiu expressivos 26,4% na opera\u00e7\u00e3o brasileira, m\u00e9trica fundamental para avaliar a efici\u00eancia banc\u00e1ria.<\/p>\n
Para o investidor que busca qualidade e dividendos consistentes<\/b>, o Ita\u00fa \u00e9 a principal recomenda\u00e7\u00e3o. Fernando Benavenuto, s\u00f3cio da Anvex Capital, classifica a opera\u00e7\u00e3o do banco como um “rel\u00f3gio su\u00ed\u00e7o defensivo para o setor”, elogiando a gest\u00e3o de risco e a execu\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Hayson Silva, analista da Nova Futura Investimentos, concorda e define ITUB4 como “qualidade j\u00e1 provada”. Pedro Galdi, analista do AGF, ressalta que a efici\u00eancia e a evolu\u00e7\u00e3o das contas estruturais do Ita\u00fa proporcionam “maior potencial para distribui\u00e7\u00e3o de proventos” em carteiras previdenci\u00e1rias.<\/p>\n
Se o Ita\u00fa entregou a const\u00e2ncia esperada, o Bradesco<\/b> foi a grande surpresa positiva do per\u00edodo. O banco registrou um lucro l\u00edquido recorrente de R$ 6,8 bilh\u00f5es, um salto de 16,1% na base anual, e um ROE de 15,8%. Este foi o nono trimestre consecutivo de expans\u00e3o nos lucros, confirmando que o processo de reestrutura\u00e7\u00e3o da institui\u00e7\u00e3o est\u00e1 no caminho certo.<\/p>\n
Hayson Silva destaca que, para um banco que vinha sendo desacreditado, esse resultado “tem peso relevante na reconstru\u00e7\u00e3o de credibilidade”. No que diz respeito \u00e0 tese de investimento, o Bradesco \u00e9 a escolha n\u00famero um para quem foca em ganho de capital<\/b>.<\/p>\n
Cristiano Luersen, especialista em investimentos e s\u00f3cio da Wiser Investimentos, explica que a a\u00e7\u00e3o negocia pr\u00f3xima ao valor patrimonial, um m\u00faltiplo historicamente baixo que pode n\u00e3o se sustentar \u00e0 medida que a rentabilidade se normalize. “O Bradesco \u00e9 o papel com a rela\u00e7\u00e3o risco-retorno mais assim\u00e9trica neste momento”, avalia o especialista, alertando que a tese exige paci\u00eancia (horizonte de 24 a 36 meses), mas \u00e9 “onde o potencial de valoriza\u00e7\u00e3o est\u00e1 mais bem remunerado”.<\/p>\n
Na ponta oposta, o Banco do Brasil (BB)<\/b> foi classificado como a maior decep\u00e7\u00e3o da temporada. O banco estatal reportou uma contra\u00e7\u00e3o relevante, com o lucro l\u00edquido ajustado recuando para R$ 3,4 bilh\u00f5es \u2013 uma queda superior a 50% na base anual \u2013 e o ROE despencando para 7,3%.<\/p>\n
O agroneg\u00f3cio foi o principal vil\u00e3o deste resultado, com a inadimpl\u00eancia rural saltando de 2,76% para 6,22%, elevando o custo de cr\u00e9dito do banco em 86%. Pedro Galdi resume que o resultado fraco reflete a “necessidade de ampliar provis\u00f5es para perdas” diante da crise no agroneg\u00f3cio.<\/p>\n
A revis\u00e3o para baixo do guidance de lucro para 2026, que caiu para a faixa de R$ 18 a R$ 22 bilh\u00f5es, minou a confian\u00e7a do mercado. Analistas recomendam dist\u00e2ncia do papel neste momento, pois “o horizonte de normaliza\u00e7\u00e3o do problema ficou materialmente mais longo”, alerta Luersen. O ciclo de cr\u00e9dito para o banco p\u00fablico “est\u00e1 consideravelmente mais apertado”, refor\u00e7a Benavenuto.<\/p>\n
O Santander<\/b> tamb\u00e9m amargou a lista das decep\u00e7\u00f5es do 1T26, ainda que em menor gravidade que o BB. Com um lucro l\u00edquido gerencial de R$ 3,8 bilh\u00f5es e um ROE de 16%, o banco ficou abaixo das expectativas. A carteira de cr\u00e9dito expandiu 3,4% no ano, refletindo uma postura conservadora diante do aumento da inadimpl\u00eancia acima de 90 dias, que passou de 2,8% para 3,3%.<\/p>\n
Para Cristiano Luersen, o quadro sinaliza uma “deteriora\u00e7\u00e3o de qualidade em v\u00e1rias faixas de cr\u00e9dito” e aponta para uma desacelera\u00e7\u00e3o do crescimento. Hayson Silva explica que a institui\u00e7\u00e3o possui uma “sensibilidade estrutural negativa ao ciclo de juro alto”, fator que fica escancarado com a Selic em dois d\u00edgitos. “N\u00e3o \u00e9 um problema de execu\u00e7\u00e3o, \u00e9 de modelo. E, enquanto os juros n\u00e3o ca\u00edrem de forma mais consistente, essa press\u00e3o n\u00e3o desaparece”, diz Silva, que tamb\u00e9m recomenda ficar de fora do papel por enquanto.<\/p>\n
Para grande parte dos investidores da Bolsa, a principal atratividade do setor banc\u00e1rio tradicional est\u00e1 na distribui\u00e7\u00e3o de proventos. Contudo, o cen\u00e1rio desafiador deste ano exige que a ca\u00e7a aos dividendos v\u00e1 al\u00e9m da simples leitura do percentual de retorno final.<\/p>\n
A perspectiva atual aponta para um empate t\u00e9cnico no topo do ranking de pagamentos entre os pares privados, mas com origens distintas. “Para 2026, Ita\u00fa, Bradesco e Santander devem entregar yields projetados pr\u00f3ximos, na faixa de 7% a 8%”, estima Hayson Silva. O especialista alerta, por\u00e9m, que a grande armadilha est\u00e1 em olhar apenas para a taxa, pois “a diferen\u00e7a entre eles n\u00e3o est\u00e1 no tamanho do dividendo, mas na qualidade do resultado por tr\u00e1s dele”.<\/p>\n
Com o “lucro mais s\u00f3lido e previs\u00edvel do setor”, o Ita\u00fa<\/b> \u00e9 a op\u00e7\u00e3o mais segura para os focados em renda. O Bradesco<\/b>, por sua vez, “paga com um resultado em recupera\u00e7\u00e3o, mas crescendo”. J\u00e1 o caso do Santander exige cautela redobrada do investidor de renda passiva, pois o banco “paga com um resultado mais pressionado e uma cota\u00e7\u00e3o que caiu bastante no ano”, o que infla artificialmente o dividend yield.<\/p>\n
O Banco do Brasil “\u00e9 o \u00fanico que destoa do grupo, com yield projetado entre 4,5% e 5%, reflexo do lucro comprimido e do payout reduzido para 30% em 2026”, conclui o analista.<\/p>\n
Apesar dos sobressaltos com BB e Santander, os analistas concordam que ainda vale a pena ter exposi\u00e7\u00e3o ao setor banc\u00e1rio, desde que o investidor seja extremamente seletivo e alinhe suas escolhas \u00e0 sua estrat\u00e9gia pessoal.<\/p>\n
Para uma carteira com foco em dividendos, a sustentabilidade da distribui\u00e7\u00e3o exige institui\u00e7\u00f5es maduras, com gera\u00e7\u00e3o de capital robusta e menor necessidade de reinvestimentos, o que aponta diretamente para o Ita\u00fa<\/b>. Para ganho de capital via valoriza\u00e7\u00e3o, a aposta \u00e9 o Bradesco<\/b>.<\/p>\n
Contudo, \u00e9 necess\u00e1rio cautela com o ambiente macroecon\u00f4mico. Pedro Galdi alerta para o movimento atual de sa\u00edda de capital estrangeiro da Bolsa, o que exige prud\u00eancia para ganhos de capital, embora crie oportunidades para estrat\u00e9gias de dividendos.<\/p>\n
Como alerta Benavenuto, o setor banc\u00e1rio exige aten\u00e7\u00e3o a indicadores al\u00e9m do lucro cont\u00e1bil: “bancos s\u00e3o empresas de capital intensivo, e o n\u00edvel de provisionamento, a qualidade da carteira e o \u00edndice de cobertura dizem mais sobre a sa\u00fade da institui\u00e7\u00e3o do que o lucro l\u00edquido divulgado”.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Batalha dos Banc\u00f5es: Ita\u00fa e Bradesco se destacam no 1\u00ba Tri, mas qual a\u00e7\u00e3o investir para dividendos e valoriza\u00e7\u00e3o? A […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":13806,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"site-sidebar-layout":"default","site-content-layout":"","ast-site-content-layout":"default","site-content-style":"default","site-sidebar-style":"default","ast-global-header-display":"","ast-banner-title-visibility":"","ast-main-header-display":"","ast-hfb-above-header-display":"","ast-hfb-below-header-display":"","ast-hfb-mobile-header-display":"","site-post-title":"","ast-breadcrumbs-content":"","ast-featured-img":"","footer-sml-layout":"","ast-disable-related-posts":"","theme-transparent-header-meta":"","adv-header-id-meta":"","stick-header-meta":"","header-above-stick-meta":"","header-main-stick-meta":"","header-below-stick-meta":"","astra-migrate-meta-layouts":"default","ast-page-background-enabled":"default","ast-page-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"ast-content-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"maa_idioma":"","maa_pais":"","footnotes":""},"categories":[5],"tags":[],"class_list":["post-13796","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-financas"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13796","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=13796"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13796\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/13806"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=13796"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=13796"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=13796"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}