{"id":3767,"date":"2026-02-24T22:02:59","date_gmt":"2026-02-25T01:02:59","guid":{"rendered":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/acoes-a-prova-do-risco-de-ruptura-pela-ia-segundo-o-goldman-sachs-por-que-investidores-estao-migrando-para-empresas-intensivas-em-capital-redes-e-infraestrutura\/"},"modified":"2026-02-24T22:02:59","modified_gmt":"2026-02-25T01:02:59","slug":"acoes-a-prova-do-risco-de-ruptura-pela-ia-segundo-o-goldman-sachs-por-que-investidores-estao-migrando-para-empresas-intensivas-em-capital-redes-e-infraestrutura","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/es\/acoes-a-prova-do-risco-de-ruptura-pela-ia-segundo-o-goldman-sachs-por-que-investidores-estao-migrando-para-empresas-intensivas-em-capital-redes-e-infraestrutura\/","title":{"rendered":"A\u00e7\u00f5es \u00e0 prova do risco de ruptura pela IA, segundo o Goldman Sachs: por que investidores est\u00e3o migrando para empresas intensivas em capital, redes e infraestrutura"},"content":{"rendered":"

Investidores migram para empresas com ativos f\u00edsicos, capacidade e infraestrutura, buscando prote\u00e7\u00e3o contra o risco de ruptura por IA, segundo an\u00e1lise do Goldman Sachs<\/h2>\n

A mudan\u00e7a de prefer\u00eancia marcou os mercados em 2025, com investidores procurando empresas cuja vantagem competitiva dependa de ativos dif\u00edceis de replicar.<\/p>\n

A equipe do banco afirma que sua carteira de a\u00e7\u00f5es intensivas em capital, cujo valor econ\u00f4mico decorre de ativos f\u00edsicos, superou em cerca de 35%<\/b> desde o in\u00edcio de 2025 um grupo de empresas asset light<\/b>, mais dependentes de capital humano ou digital.<\/p>\n

Os estrategistas destacam que investidores t\u00eam buscado o que chamam de efeito HALO<\/b>, sigla em ingl\u00eas para ativos pesados e baixa obsolesc\u00eancia, em setores como utilities, recursos b\u00e1sicos e energia, conforme nota a clientes assinada por Guillaume Jaisson e outros analistas do Goldman Sachs.<\/p>\n

Desempenho, n\u00fameros e cita\u00e7\u00f5es<\/h3>\n

A an\u00e1lise mostra que carteiras concentradas em ativos produtivos e infraestrutura est\u00e3o sendo premiadas pelos mercados, com um diferencial de retorno de cerca de 35%<\/b> frente a a\u00e7\u00f5es asset light desde o come\u00e7o de 2025.<\/p>\n

Os estrategistas escrevem que, atualmente, “os mercados est\u00e3o premiando capacidade, redes, infraestrutura e complexidade de engenharia, ativos caros de replicar e menos expostos \u00e0 obsolesc\u00eancia tecnol\u00f3gica”<\/b>, frase atribu\u00edda a Guillaume Jaisson e colegas na nota a clientes.<\/p>\n

Al\u00e9m disso, o banco aponta que fatores macro, como juros reais mais altos e um cen\u00e1rio geopol\u00edtico que estimula gastos fiscais e apoio \u00e0 manufatura, refor\u00e7am a migra\u00e7\u00e3o para setores intensivos em capital.<\/p>\n

Quais empresas entram nas cestas e por que<\/h3>\n

Na sele\u00e7\u00e3o europeia apontada pelo Goldman, nomes como ASML, Safran, LVMH, Air Liquide e Airbus<\/b> comp\u00f5em a cesta de empresas intensivas em capital.<\/p>\n

Em contraste, empresas tidas como asset light, como L\u2019Oreal, Adyen, DSV e Siemens<\/b>, figuram no grupo mais exposto a risco de obsolesc\u00eancia tecnol\u00f3gica, segundo a mesma an\u00e1lise.<\/p>\n

Os estrategistas tamb\u00e9m observam que a busca por lideran\u00e7a em IA transformou antigos destaques asset light, as chamadas hyperscalers, em empresas de fato intensivas em capital, em fun\u00e7\u00e3o dos investimentos massivos em data centers e chips.<\/p>\n

Impacto dos hyperscalers e do investimento em infraestrutura<\/h3>\n

O banco estima que Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta e Oracle devem investir cerca de US$ 1,5 trilh\u00e3o<\/b> na expans\u00e3o da infraestrutura ligada ao boom da IA entre 2023 e 2026.<\/p>\n

Esse montante \u00e9 comparado a aproximadamente US$ 600 bilh\u00f5es<\/b> investidos por esses mesmos grupos ao longo de toda a hist\u00f3ria at\u00e9 2022, o que ilustra a escala do novo ciclo de gastos.<\/p>\n

Na pr\u00e1tica, isso eleva o peso de componentes f\u00edsicos, como centros de dados e equipamentos especializados, tornando parte do setor de tecnologia menos vulner\u00e1vel \u00e0 narrativa de obsolesc\u00eancia imediata.<\/p>\n

Consequ\u00eancias para investidores e o mercado<\/h3>\n

Para investidores, a recomenda\u00e7\u00e3o impl\u00edcita \u00e9 reavaliar exposi\u00e7\u00e3o a empresas cuja vantagem competitiva depende majoritariamente de elementos intang\u00edveis e de m\u00e3o de obra, diante da acelera\u00e7\u00e3o da IA.<\/p>\n

O Morgan Stanley, citado pelos analistas do Goldman, tamb\u00e9m registrou um afastamento de setores asset light, como software, e fundos long-only na Europa vinham reduzindo posi\u00e7\u00f5es nessas a\u00e7\u00f5es no fim de 2025.<\/p>\n

O momento dos lucros tamb\u00e9m come\u00e7a a favorecer as empresas intensivas em capital, com proje\u00e7\u00f5es de consenso para crescimento do lucro por a\u00e7\u00e3o e retorno sobre patrim\u00f4nio l\u00edquido agora superiores \u00e0s do grupo asset light, segundo o Goldman Sachs.<\/p>\n

Em resumo, investidores que buscam prote\u00e7\u00e3o contra rupturas tecnol\u00f3gicas est\u00e3o privilegiando ativos f\u00edsicos, redes e infraestrutura, em uma rota\u00e7\u00e3o que j\u00e1 se reflete em desempenho e em grandes programas de investimentos das maiores empresas de tecnologia.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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