A disputa presidencial de 2026 promete ser travada em um contexto de aparente aquecimento econ\u00f4mico, impulsionado por uma s\u00e9rie de medidas de est\u00edmulo ao cr\u00e9dito, renda e consumo. No entanto, o vencedor da elei\u00e7\u00e3o poder\u00e1 encontrar uma realidade bastante distinta ao assumir o Pal\u00e1cio do Planalto em janeiro de 2027.<\/p>\n
Especialistas avaliam que boa parte do crescimento projetado para o pr\u00f3ximo ano est\u00e1 sustentado por programas tempor\u00e1rios, enquanto desafios estruturais cruciais, como a d\u00edvida p\u00fablica, o or\u00e7amento federal e os juros, permanecem sem solu\u00e7\u00f5es definitivas.<\/p>\n
Essa din\u00e2mica pode resultar em uma economia que chega forte ao per\u00edodo eleitoral, mas que desacelera significativamente logo em seguida, exigindo do novo governo uma gest\u00e3o cuidadosa e estrat\u00e9gica. Conforme an\u00e1lise de especialistas no Mapa de Risco, programa de pol\u00edtica do InfoMoney, essa \u00e9 a tend\u00eancia observada.<\/p>\n
A proje\u00e7\u00e3o da XP indica que os est\u00edmulos anunciados pelo governo t\u00eam potencial para movimentar cerca de R$ 190 bilh\u00f5es, adicionando at\u00e9 1,4 ponto percentual ao crescimento econ\u00f4mico de 2026. Segundo Vitor Scalet, analista pol\u00edtico da XP, mais da metade da expans\u00e3o esperada para este ano est\u00e1 diretamente ligada a medidas de cr\u00e9dito, transfer\u00eancia de renda e incentivos ao consumo.<\/p>\n
“Qualquer presidente que seja eleito, seja Lula ou seja Fl\u00e1vio, vai ter que lidar com esse desaquecimento da economia. \u00c0 medida que os programas v\u00e3o se exaurindo e os est\u00edmulos ficam para tr\u00e1s, a economia vai parecer mais fria do que provavelmente parece agora”, explicou Scalet.<\/p>\n
Para al\u00e9m das quest\u00f5es puramente econ\u00f4micas, a cientista pol\u00edtica Lara Mesquita, professora da Funda\u00e7\u00e3o Getulio Vargas (FGV), destaca a import\u00e2ncia do cen\u00e1rio pol\u00edtico. Ela argumenta que a primeira preocupa\u00e7\u00e3o do pr\u00f3ximo presidente, no dia seguinte \u00e0 elei\u00e7\u00e3o, ser\u00e1 analisar o Congresso que foi eleito e avaliar o que \u00e9 poss\u00edvel realizar com essa nova composi\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
“O cen\u00e1rio institucional mudou significativamente nos \u00faltimos anos. O Congresso ampliou sua influ\u00eancia sobre o Or\u00e7amento e passou a ter mais autonomia em rela\u00e7\u00e3o ao Executivo”, observou Mesquita. Ela descreve o atual Congresso como um centro-direita mais program\u00e1tico e ideol\u00f3gico, o que impacta diretamente a capacidade do governo de aprovar sua agenda.<\/p>\n
Essa mudan\u00e7a implica em uma menor margem de manobra para o pr\u00f3ximo presidente implementar suas pol\u00edticas econ\u00f4micas, exigindo maior habilidade de negocia\u00e7\u00e3o e articula\u00e7\u00e3o pol\u00edtica.<\/p>\n
O pr\u00f3ximo governo herdar\u00e1, independentemente de quem ven\u00e7a, a persistente discuss\u00e3o sobre a sustentabilidade das contas p\u00fablicas. Scalet aponta para um desequil\u00edbrio estrutural que demandar\u00e1 corre\u00e7\u00f5es significativas nos pr\u00f3ximos anos.<\/p>\n
“Quando voc\u00ea faz a matem\u00e1tica da sustentabilidade da d\u00edvida no m\u00e9dio prazo, voc\u00ea precisaria ter pelo menos uns 2,5% de super\u00e1vit. Ent\u00e3o voc\u00ea tem ali uns 3 pontos percentuais do PIB que a gente precisa ou cortar gasto ou aumentar arrecada\u00e7\u00e3o, ou provavelmente um mix das duas coisas”, detalha o analista.<\/p>\n
O desafio \u00e9 agravado pelo fato de que mais de 90% do or\u00e7amento federal est\u00e1 “engessado”, ou seja, comprometido com despesas obrigat\u00f3rias, o que dificulta cortes ou aumentos de arrecada\u00e7\u00e3o em magnitude suficiente. “\u00c9 uma discuss\u00e3o que vai acompanhar qualquer governo”, conclui Scalet.<\/p>\n
Independentemente do resultado eleitoral, o pr\u00f3ximo presidente enfrentar\u00e1 uma economia com tend\u00eancia de crescimento menor, juros ainda elevados e um mercado atento \u00e0 trajet\u00f3ria da d\u00edvida p\u00fablica. A principal tarefa nos primeiros meses de mandato ser\u00e1 convencer investidores, empresas e consumidores da credibilidade da estrat\u00e9gia para estabilizar as contas p\u00fablicas.<\/p>\n
“Vai importar qual \u00e9 a promessa e qual \u00e9 a capacidade de entregar essa promessa. O mercado vai olhar para o que \u00e9 cr\u00edvel e para o que \u00e9 apenas discurso. Isso vale para qualquer presidente”, afirma Scalet.<\/p>\n
Um ajuste fiscal consistente, segundo ele, poderia abrir espa\u00e7o para a queda dos juros e melhora das expectativas econ\u00f4micas. Caso contr\u00e1rio, a tend\u00eancia \u00e9 de crescimento mais fraco e infla\u00e7\u00e3o mais resistente. Fatores externos, como a pol\u00edtica monet\u00e1ria dos EUA e conflitos geopol\u00edticos, tamb\u00e9m ter\u00e3o influ\u00eancia crucial no desempenho da economia brasileira.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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