O ano de 2026 come\u00e7a com a infla\u00e7\u00e3o convergindo para o centro da meta e sem sinais de medidas econ\u00f4micas radicais, mas o grande desafio \u00e9 fiscal.<\/p>\n
A Institui\u00e7\u00e3o Fiscal Independente, IFI, alerta que o pa\u00eds precisaria gerar um super\u00e1vit prim\u00e1rio<\/b> superior a 2% do PIB para conseguir estancar o crescimento da d\u00edvida p\u00fablica.<\/p>\n
O diagn\u00f3stico tamb\u00e9m ressalta a necessidade de mudan\u00e7as no perfil do gasto p\u00fablico para viabilizar investimentos estrat\u00e9gicos, conforme informa\u00e7\u00e3o divulgada pela Institui\u00e7\u00e3o Fiscal Independente, IFI.<\/p>\n
A IFI registra que a D\u00edvida Bruta do Governo Geral, DBGG, encerrou dezembro de 2025 em 78,7% do PIB<\/b>, alta de 2,4 pontos percentuais<\/b> em rela\u00e7\u00e3o a dezembro de 2024. O avan\u00e7o recente foi impulsionado pelo aumento das despesas com juros, que passaram de 8,0% do PIB<\/b> nos 12 meses encerrados em junho para 8,9% do PIB<\/b> em dezembro.<\/p>\n
Para a IFI, sem um super\u00e1vit prim\u00e1rio consistente, a trajet\u00f3ria de d\u00edvida tende a se agravar, limitando espa\u00e7o para pol\u00edticas p\u00fablicas e investimentos.<\/p>\n
O Plano Anual de Financiamento, PAF, do Tesouro Nacional tenta mudar o perfil da d\u00edvida, reduzindo custo e alongando prazos, com transi\u00e7\u00e3o para t\u00edtulos prefixados e atrelados a \u00edndices de pre\u00e7os.<\/p>\n
No entanto, o PAF ainda prev\u00ea um percentual significativo de t\u00edtulos p\u00f3s-fixados no curto prazo, e a IFI destaca que a taxa Selic elevada e a falta de ancoragem fiscal e externa tornam essa trajet\u00f3ria complexa.<\/p>\n
O horizonte do Tesouro \u00e9 alcan\u00e7ar, at\u00e9 2035, que t\u00edtulos remunerados pela Selic representem apenas 23% do estoque<\/b>, uma queda em rela\u00e7\u00e3o aos 48,3%<\/b> registrados em 2025.<\/p>\nEstados, receita e o centro do ajuste<\/h3>\n
A IFI tamb\u00e9m chama aten\u00e7\u00e3o para as finan\u00e7as estaduais e municipais, que pioraram em 2025, com resultado prim\u00e1rio dos Estados e do Distrito Federal de 0,04% do PIB<\/b>, devido ao crescimento real das despesas acima do das receitas.<\/p>\n
Sobre o papel dos entes subnacionais, a IFI afirma, textualmente, que, \u201cO ajuste fiscal tem seu maior centro de gravidade no governo federal, mas o comportamento das finan\u00e7as p\u00fablicas estaduais e municipais \u00e9 muito importante e imp\u00f5e um cuidadoso acompanhamento<\/b>\u201d.<\/p>\n
A desacelera\u00e7\u00e3o da arrecada\u00e7\u00e3o indica um enfraquecimento da atividade econ\u00f4mica, reduzindo impostos e transfer\u00eancias da Uni\u00e3o, e tornando o cen\u00e1rio mais desafiador para alcan\u00e7ar um super\u00e1vit prim\u00e1rio ambicioso.<\/p>\n
O relat\u00f3rio examina ainda o aumento do Imposto de Importa\u00e7\u00e3o sobre Bens de Capital, BK, e Bens de Inform\u00e1tica e Telecomunica\u00e7\u00f5es, BIT, inclu\u00eddo no Or\u00e7amento Geral da Uni\u00e3o de 2026.<\/p>\n
A IFI classifica a estrat\u00e9gia como controversa em termos produtivos, com resultados incertos, mas reconhece que o impacto fiscal \u00e9 concreto, apontando uma expectativa de arrecada\u00e7\u00e3o adicional entre R$ 14 bilh\u00f5es e R$ 20 bilh\u00f5es<\/b>, contribui\u00e7\u00e3o importante para o cumprimento das metas fiscais de 2026.<\/p>\n
Diretores da IFI, Marcus Pestana e Alexandre Andrade, ressaltam que o super\u00e1vit prim\u00e1rio acima de 2% do PIB seria fundamental n\u00e3o apenas para estancar a d\u00edvida, mas tamb\u00e9m para permitir um aumento substancial de investimentos em infraestrutura e ci\u00eancia e tecnologia, essenciais para elevar a produtividade da economia brasileira.<\/p>\n
Por fim, a IFI avalia que reformas estruturais profundas provavelmente ficaram para 2027, devido ao calend\u00e1rio eleitoral, e que as ambi\u00e7\u00f5es fiscais para 2026 devem se concentrar em alcan\u00e7ar um resultado prim\u00e1rio pr\u00f3ximo do equil\u00edbrio, contando com exclus\u00f5es previstas na legisla\u00e7\u00e3o do teto de gastos e o uso do limite inferior da banda de toler\u00e2ncia.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Relat\u00f3rio da IFI aponta que s\u00f3 um super\u00e1vit prim\u00e1rio acima de 2% do PIB pode estancar a trajet\u00f3ria da d\u00edvida, […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":4818,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"site-sidebar-layout":"default","site-content-layout":"","ast-site-content-layout":"default","site-content-style":"default","site-sidebar-style":"default","ast-global-header-display":"","ast-banner-title-visibility":"","ast-main-header-display":"","ast-hfb-above-header-display":"","ast-hfb-below-header-display":"","ast-hfb-mobile-header-display":"","site-post-title":"","ast-breadcrumbs-content":"","ast-featured-img":"","footer-sml-layout":"","ast-disable-related-posts":"","theme-transparent-header-meta":"","adv-header-id-meta":"","stick-header-meta":"","header-above-stick-meta":"","header-main-stick-meta":"","header-below-stick-meta":"","astra-migrate-meta-layouts":"default","ast-page-background-enabled":"default","ast-page-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"ast-content-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"maa_idioma":"","maa_pais":"","footnotes":""},"categories":[5],"tags":[],"class_list":["post-4808","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-financas"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/pt_br\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4808","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/pt_br\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/pt_br\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/pt_br\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/pt_br\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=4808"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/pt_br\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4808\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/pt_br\/wp-json\/wp\/v2\/media\/4818"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/pt_br\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=4808"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/pt_br\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=4808"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/destinodasferias.com.br\/pt_br\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=4808"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}