A Staged Ventures estruturou em mar\u00e7o de 2024 um investimento em SpaceX<\/b> no mercado secund\u00e1rio, a um valuation de US$ 186 bilh\u00f5es, e optou por sair da posi\u00e7\u00e3o em menos de dois anos, obtendo um retorno de 3,48 vezes<\/b> sobre o capital alocado.<\/p>\n
A decis\u00e3o de vender antes de um eventual IPO gerou retorno equivalente a 77% ao ano<\/b> para os investidores, segundo a gestora, compara\u00e7\u00e3o que o general partner da Staged, Flavio Pripas, coloca contra o benchmark do venture capital tradicional, que oferece acima de 35%<\/b> nos melhores casos.<\/p>\n
A proposta de sa\u00edda foi levada \u00e0 vota\u00e7\u00e3o entre os investidores do ve\u00edculo, com resultado apertado, 50,98% optaram pela venda<\/b>, conforme informa\u00e7\u00e3o divulgada pela Staged Ventures.<\/p>\nPor que n\u00e3o esperar pelo IPO<\/h3>\n
Para a Staged Ventures, a decis\u00e3o de vender a posi\u00e7\u00e3o em SpaceX seguiu uma l\u00f3gica pragm\u00e1tica, baseado tanto no retorno quanto em riscos operacionais e regulat\u00f3rios associados a uma companhia estrat\u00e9gica.<\/p>\n
Flavio Pripas afirma que um retorno acima de tr\u00eas vezes j\u00e1 \u00e9 considerado bastante fora da curva para esse mercado<\/b>, e que esperar pelo IPO pode n\u00e3o ser a melhor alternativa devido a regras de lockup que impedem a venda de a\u00e7\u00f5es por meses ap\u00f3s a abertura de capital.<\/p>\n
O s\u00f3cio cita o caso da Figma, quando houve forte valoriza\u00e7\u00e3o inicial no IPO seguida de queda enquanto investidores ainda estavam impedidos de negociar os pap\u00e9is, para ilustrar os riscos de liquidez e timing ao aguardar a listagem.<\/p>\n
A opera\u00e7\u00e3o feita pela Staged no mercado secund\u00e1rio levou em conta um valuation inicial de US$ 186 bilh\u00f5es<\/b> em mar\u00e7o de 2024, e a venda aconteceu quando a SpaceX foi avaliada em cerca de US$ 800 bilh\u00f5es<\/b>, gerando retorno de 3,48 vezes<\/b> sobre o capital investido.<\/p>\n
Segundo a gestora, esse ganho representou uma taxa anualizada de 77% ao ano<\/b> para os cotistas do ve\u00edculo, e a decis\u00e3o final pela sa\u00edda foi tomada em vota\u00e7\u00e3o, vencida por uma margem m\u00ednima, 50,98% optaram pela venda<\/b>.<\/p>\n
A fabricante norte-americana de foguetes e sat\u00e9lites pretende realizar um IPO ainda este ano, com objetivo de arrecadar at\u00e9 US$ 50 bilh\u00f5es<\/b>, por meio de estrutura de a\u00e7\u00f5es de dupla classe, que permitiria a executivos como Elon Musk manter o controle da empresa.<\/p>\nMercado secund\u00e1rio e o papel da Staged Ventures<\/h3>\n
A opera\u00e7\u00e3o ilustra uma din\u00e2mica ainda pouco comum no Brasil, a negocia\u00e7\u00e3o de participa\u00e7\u00f5es em empresas privadas por meio do mercado secund\u00e1rio, pr\u00e1tica bem mais frequente nos Estados Unidos, especialmente em companhias de maior porte.<\/p>\n
De acordo com Flavio Pripas, o principal diferencial para acessar esse tipo de oportunidade \u00e9 o relacionamento, “a palavra-chave \u00e9 acesso”<\/b>, e a Staged nasceu justamente com a proposta de conectar investidores brasileiros a essas opera\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
A gestora foi fundada entre o fim de 2022 e o in\u00edcio de 2023, e desde ent\u00e3o j\u00e1 estruturou mais de US$ 30 milh\u00f5es<\/b> em investimentos para pessoas f\u00edsicas, sempre por meio de ve\u00edculos espec\u00edficos por empresa, com meta interna de investir cerca de US$ 10 milh\u00f5es por ano<\/b>, distribu\u00eddos em duas ou tr\u00eas oportunidades.<\/p>\nPortf\u00f3lio e li\u00e7\u00f5es para investidores<\/h3>\n
Al\u00e9m do investimento em SpaceX<\/b>, a Staged tamb\u00e9m estruturou aportes na xAI, a empresa de intelig\u00eancia artificial de Elon Musk, que foi adquirida pela SpaceX em um movimento surpreendente, “Fomos surpreendidos pelo M&A. O mercado norte-americano \u00e9 t\u00e3o din\u00e2mico que acaba gerando esse tipo de oportunidade”<\/b>, segundo Pripas.<\/p>\n
Atualmente, a Staged possui seis empresas no portf\u00f3lio, incluindo Digibee, Inyo, The Bakery e Cohesity, al\u00e9m da xAI e da SpaceX, cuja participa\u00e7\u00e3o acabou de ser vendida.<\/p>\n
O caso mostra que fundos brasileiros conseguem, com acesso e estrutura, capturar retornos relevantes no mercado pr\u00e9-IPO por meio de opera\u00e7\u00f5es secund\u00e1rias, avaliando risco, liquidez e regras que podem atravancar uma sa\u00edda tradicional via bolsa.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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