André Bacci Explica Como Lucrar com Fundos Imobiliários Descontados e em Processo de Desmonte
O cenário econômico atual, marcado por juros elevados e inflação persistente, tem criado oportunidades únicas no mercado de Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs). André Bacci, um nome de referência entre os investidores, tem aproveitado esse momento para **reposicionar sua carteira**, buscando lucros em estratégias que antes poderiam parecer incomuns.
Bacci tem direcionado seu olhar para fundos que apresentam **descontos significativos em suas cotas**, bem como para aqueles que estão passando por processos de **desmontagem ou liquidação**. Essa abordagem, segundo ele, pode gerar retornos interessantes, especialmente em fundos de gestão passiva.
“Em fundo de gestão passiva, eu estou operando muito o desmonte e desfazimento deles. E, surpreendentemente, é lucrativo desmontar fundo”, afirmou Bacci durante sua participação no programa Liga de FIIs, do InfoMoney. Ele ressalta, contudo, que essa estratégia exige cautela devido à **baixa liquidez e dificuldade de escala**, sendo mais oportuna em momentos específicos do mercado.
Fundos de Papel e Tijolo: Onde Estão as Oportunidades?
No que diz respeito ao cenário macroeconômico, Bacci observa que a **inflação mais elevada tende a beneficiar os fundos de papel** cujos rendimentos são atrelados ao IPCA, especialmente aqueles com gestão ativa. “Essa inflação alta vai dar alguns ganhos grandes nesses fundos de papel mais focados em IPCA”, comentou.
Por outro lado, a **manutenção de juros altos também sustenta dividend yields atrativos em fundos imobiliários de tijolo**. O investidor destacou que, mesmo com a taxa Selic em patamares elevados, é possível encontrar fundos de tijolo oferecendo rendimentos de 10% a 11% ao ano, o que ele considera “uma maravilha”.
Migração Gradual e Ativos Estressados
A carteira de André Bacci tem passado por uma **migração gradual de fundos de papel para ativos de tijolo**. Esse processo, no entanto, tem sido mais lento do que o previsto, devido às constantes mudanças no cenário econômico. “Mudou todo o contexto econômico em dois anos, duas vezes. Eu não consegui terminar de girar a carteira ainda”, explicou.
Além dos fundos tradicionais, Bacci também tem posições em **ativos considerados mais “estressados” pelo mercado**, como fundos com rendimentos zerados e veículos em processo de desmonte. A forte queda nas cotas desses fundos pode transformá-los em oportunidades semelhantes a investimentos prefixados, segundo sua visão.
Aposta em Crédito para Fiagros e FI-Infra
Ao comentar sobre o cenário para Fiagros (Fundos de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais) e FI-Infra (Fundos de Investimento em Infraestrutura), Bacci demonstra preferência por **estruturas de crédito em detrimento de equity**. Ele vê fundos de infraestrutura ligados a crédito como beneficiados pelo elevado patamar do CDI e pela menor duration das operações.
“Estou muito feliz com a situação de fundos de crédito. Duration baixa, vencimento curto, CDI nas alturas e ainda preço depreciado”, concluiu, reforçando sua estratégia de buscar **retornos consistentes em cenários de incerteza econômica**.