Mercado sul-coreano de ações vira “Round 6” da IA com volatilidade extrema e perdas bilionárias
A Coreia do Sul tem vivenciado uma loucura financeira sem precedentes, impulsionada pelo boom global da inteligência artificial. O principal índice de ações do país, o KOSPI, chegou a dobrar no primeiro semestre deste ano, adicionando trilhões de dólares em valor e superando todos os grandes índices globais. No entanto, essa ascensão meteórica deu lugar a uma volatilidade chocante.
Com o mercado sul-coreano se tornando o epicentro do entusiasmo e da ansiedade em torno da IA, ele se mostrou extremamente volátil. As oscilações se concentraram em duas gigantes, a Samsung Electronics e a SK Hynix, principais fornecedoras de chips essenciais para a construção de data centers de IA. Juntas, elas representam mais da metade do valor do KOSPI.
Conforme informações divulgadas pelo The New York Times, as oscilações se tornaram tão violentas que reguladores precisaram ordenar a parada obrigatória das negociações em quase todos os dias do último mês. No fechamento de uma quarta-feira, o KOSPI havia despencado cerca de dois quintos de seu pico, eliminando mais de US$ 2 trilhões em apenas dois dias consecutivos. O humor do mercado mudou rapidamente, influenciado por comentários otimistas da Microsoft e da Amazon sobre gastos com data centers.
Samsung e SK Hynix no centro da tempestade da IA
As ações da Samsung dispararam 27% e as da SK Hynix saltaram 30% em um único dia de negociação na sexta-feira (31), demonstrando a capacidade de recuperação e a volatilidade do mercado. Esses movimentos extremos contrastam com os lucros recordes e a demanda insaciável reportada pelas empresas, que produzem chips de memória cruciais para o treinamento e operação de modelos de IA.
A euforia inicial, em parte cultivada pelo presidente Lee Jae Myung, que ancorou sua marca política aos ganhos econômicos da IA, agora dá lugar à frustração. Milhões de sul-coreanos, incentivados por declarações como a de Lee de que a IA é análoga a “humanidade descobrindo o fogo novamente”, abriram contas de negociação e apostaram pesadamente nessas empresas.
No entanto, a montanha-russa violenta transformou o mercado de ações local no que alguns chamam de “Kospi Cassino”. Agora, com o índice oscilando selvagemente e a aprovação doméstica em queda, os cidadãos questionam se o governo superestimou um mercado frágil. A situação é tão grave que traders frustrados depositaram coroas de flores funerárias no portão da Assembleia Nacional, com faixas pedindo: “Não ignore as lágrimas das formigas!”.
ETFs alavancados: o gatilho da “versão Round 6” do mercado
Particularmente controversos foram os fundos negociados em bolsa (ETFs) alavancados de ação única, que acompanhavam Samsung e Hynix. Esses produtos prometiam ganhos dobrados, mas entregavam perdas em dobro quando as ações caíam. A aprovação desses ETFs no final de maio, segundo a oposição, ajudou a impulsionar o mercado antes das eleições locais, mas acabaram “pisando no acelerador” durante a subsequente queda.
O ministro das Finanças, Koo Yun-cheol, e outros formuladores de políticas foram forçados a se desculpar por autorizar esses ETFs de alto risco sem avaliar adequadamente seus perigos. Embora o governo tenha tentado impor limites de volatilidade de emergência, para milhões de traders de varejo, a “missão de resgate” chegou tarde demais.
Jeong Eui-jeong, chefe da Associação de Acionistas da Coreia, comparou o mercado a “uma versão real de Round 6”, referindo-se ao K-drama distópico, e afirmou que esses ETFs “nunca deveriam ter nascido”. O KOSPI, que entregou um ganho extraordinário de 76% no ano passado, transformou-se em um passivo político crescente, com muitos cidadãos comuns vendo suas economias desfeitas a uma taxa alarmante.
Outros mercados asiáticos também sentem os efeitos da IA
Em toda a Ásia, outros mercados e empresas expostas aos gastos com IA também registraram fortes ganhos, embora de forma mais moderada que o KOSPI. O Nikkei 225 do Japão subiu 4%, e em Taiwan, o mercado de ações saltou 8%, impulsionado pela alta de 10% nas ações da Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., a produtora dos chips avançados de IA da Nvidia.
A capitalização total de mercado do KOSPI disparou para US$ 5 trilhões no início de junho, superando brevemente Índia, Canadá e principais nações europeias para se tornar o sexto maior mercado de ações do mundo. Hoje, contudo, o mercado é um reflexo da **volatilidade da inteligência artificial** e de como o entusiasmo e o pânico podem remodelar economias inteiras.
