Netflix anuncia recuo na disputa pela Warner, ações avançam 10% após oferta da Paramount Skydance de US$31 por ação, e cena agora foca em aprovação regulatória e detalhes financeiros
A Netflix decidiu não igualar a proposta revisada da Paramount Skydance pela Warner Bros. Discovery, encerrando uma batalha de meses que vinha movimentando o mercado de mídia e tecnologia.
Após o comunicado da empresa, as ações da Netflix subiram 10% nas negociações após o fechamento do mercado, reação imediata dos investidores à retirada da oferta.
As informações foram divulgadas à imprensa e compiladas a partir de material de mercado, conforme informação divulgada pela Reuters.
Por que a Netflix saiu da disputa
A empresa afirmou em comunicado, “Sempre fomos disciplinados e, pelo preço exigido para igualar a última oferta da Paramount Skydance, o negócio deixa de ser financeiramente atraente, portanto, estamos recusando igualar a proposta da Paramount Skydance”.
Segundo um consultor anônimo da Netflix, a decisão também foi orientada por análise econômica, porque a disputa passou a envolver um concorrente disposto a oferecer um preço considerado irracional pela Warner Bros.
O consultor resumiu a avaliação com a frase, “Não adianta ficar jogando roleta russa com alguém que não vai virar o volante”, referindo-se a pressões externas e ao apoio financeiro do grupo Ellison.
O que mudou na oferta da Paramount Skydance
A proposta revisada da Paramount Skydance que se tornou superior à oferta da Netflix foi de US$31 por ação, enquanto a Netflix havia apresentado US$27,75 por ação pelos ativos de streaming e estúdio da Warner Bros.
Além do preço por ação, a Paramount aumentou a multa rescisória relacionada à aprovação regulatória, de US$5,8 bilhões para US$7 bilhões, elevando a segurança financeira da oferta diante de riscos de reprovação.
O Ellison Trust comprometeu US$45,7 bilhões em capital próprio, ante US$43,6 bilhões anteriores, e o financiamento de dívida passou a ser de US$57,5 bilhões, contra US$54 bilhões no compromisso anterior.
Reação do mercado e implicações
A saída da Netflix fez as ações da companhia subirem de forma imediata, refletindo que investidores preferem o encerramento da disputa com um gasto potencial maior, mesmo que a negociação envolva riscos.
O negócio proposto pela Paramount Skydance uniria grandes ativos de entretenimento, incluindo estúdios, plataformas de streaming e operações de notícias, o que aumenta a atenção das autoridades antitruste nos EUA e no exterior.
Senadores como Elizabeth Warren, Bernie Sanders e Richard Blumenthal manifestaram preocupação com a possibilidade de favorecimento político no processo de aprovação, elevando o risco político da transação.
Próximos passos e principais riscos
O conselho da Warner Bros. ainda precisa rescindir o contrato com a Netflix e aprovar a oferta da Paramount Skydance, etapas que dependem de avaliações regulatórias e de acionistas.
Especialistas do mercado apontam que, mesmo com garantias financeiras maiores e multas rescisórias, a combinação enfrenta escrutínio antitruste em Washington, em países estrangeiros e em estados norte-americanos, incluindo a Califórnia.
Investidores e observadores seguirão de perto os próximos movimentos, enquanto a indústria avalia como a consolidação entre grandes estúdios e plataformas pode redefinir competição, conteúdo e preços no mercado global de streaming.