A Netflix decidiu retirar sua oferta para adquirir a Warner Bros. Discovery, após o conselho da WBD considerar superior a proposta apresentada pela Paramount Skydance.
A Paramount ofereceu a compra de 100% da WBD por US$31 por ação em dinheiro, valor acima dos US$30 anunciados anteriormente e bem superior ao acordo que a Warner havia fechado com a Netflix, avaliado em US$27,75 por ação para estúdios e ativos de streaming.
Conforme informação divulgada pelo conselho da Warner Bros. Discovery e por comunicado da Netflix, a plataforma teve quatro dias úteis para melhorar sua oferta, mas optou por não cobrir o novo lance.
Por que a Paramount levou vantagem na disputa
A proposta da Paramount Skydance cobre toda a Warner Bros. Discovery, incluindo redes de TV por assinatura, como CNN, TBS e TNT, enquanto o acordo proposto pela Netflix se restringia aos estúdios e ao negócio de streaming.
Além do preço por ação mais alto, a oferta da Paramount incluiu mecanismos para reduzir o risco regulatório, com uma multa de rescisão em caso de veto antitruste de US$7 bilhões, e a promessa de pagar a multa contratual de US$2,8 bilhões que a Warner teria de pagar à Netflix se o acordo com a plataforma fosse desfeito.
O posicionamento da Netflix e citações oficiais
Em comunicado, os co-CEOs da Netflix, Ted Sarandos e Greg Peters, afirmaram que a negociação inicial “criaria valor ao acionista com um caminho claro para a aprovação regulatória” e que, diante do preço necessário para igualar a oferta da Paramount, “o negócio deixa de ser financeiramente atraente”.
Os executivos também destacaram que a união com a WBD seria positiva, mas não essencial, dizendo que “esse negócio sempre foi um ‘bom ter’ ao preço certo, não um ‘devemos ter’ a qualquer preço”.
Termos financeiros e calendário da disputa
O conselho da Warner informou que a Netflix teria quatro dias úteis para apresentar uma proposta superior, prazo que abriu espaço para a oferta da Paramount. A Netflix decidiu não cobrir o novo lance, encerrando por ora a competição entre as partes.
Os números chave citados nas negociações são: US$31 por ação na oferta da Paramount, US$30 por ação em versão anterior, e US$27,75 por ação no acordo que focalizava apenas estúdios e streaming.
Impacto para acionistas e próximos passos
O movimento encerra uma disputa que se arrasta há meses, com sucessivas revisões de propostas, e deve levar a uma avaliação mais ampla sobre aprovação regulatória e integridade do negócio por parte dos acionistas da WBD.
Agora, o foco será a análise detalhada dos termos da oferta da Paramount e do risco antitruste, além da eventual resposta de outros potenciais interessados no mercado de mídia e entretenimento.