A Warner Bros. Discovery informou que a nova oferta da Paramount, de US$ 31 por ação, pode resultar em um acordo melhor do que a proposta existente da Netflix.
O anúncio reabre espaço para uma disputa de lances pela tradicional produtora de Hollywood e aciona um prazo para resposta da concorrente, caso o conselho aprove a oferta melhorada.
As informações sobre a revisão da oferta foram tornadas públicas pela empresa após um período de negociações e análise do conselho, conforme informação divulgada pela Bloomberg.
O que mudou na oferta da Paramount
A proposta revisada da Paramount representa um aumento de US$ 1 em relação à oferta anterior de US$ 30 por ação, marcada anteriormente como parte de uma avaliação de cerca de US$ 108 bilhões, incluindo dívidas.
A Warner não está retirando sua recomendação para que os acionistas apoiem o acordo da Netflix, avaliado em US$ 27,75 por ação, mas indicou que os novos termos da Paramount atingem o patamar necessário para continuar negociações.
Em comunicado, a companhia afirmou, textualmente, que “O conselho ainda não decidiu se a proposta revisada da Paramount é superior à fusão com a Netflix”, sinalizando que a disputa ainda será avaliada.
Termos financeiros e proteções
A nova oferta da Paramount inclui uma ticking fee de US$ 0,25 por ação por trimestre, caso a operação não seja concluída até 30 de setembro, além de um pagamento de US$ 7 bilhões à Warner se reguladores vetarem a venda.
A Warner compara as avaliações levando em conta possíveis movimentos estratégicos, como um spin-off de canais a cabo, e ressalta que a proposta da Netflix está avaliada em cerca de US$ 82,7 bilhões na mesma base de cálculo, embora a companhia veja potencial de geração de valor adicional.
Contexto, interesses e antecedentes
O CEO da Paramount, David Ellison, fez uma oferta pública para adquirir ações da Warner Bros. em dezembro, poucos dias após o anúncio do acordo entre Warner e Netflix.
Ellison tem 43 anos e, em agosto, liderou uma aquisição de US$ 8 bilhões da própria Paramount, controladora de marcas como CBS e MTV, movimento que intensificou as apostas pelo estúdio e pela distribuição de conteúdo.
Estúdios como Paramount e Warner enfrentam pressão por consolidação diante da queda de receitas tradicionais, levando cortes de produção e demissões após fortes investimentos em streaming.
Próximos passos e cronograma
A Warner planeja novas conversas com a Paramount, e, caso o conselho aprove a oferta melhorada, a Netflix terá quatro dias úteis para responder, conforme informado pela empresa.
A disputa já suscitou questionamentos sobre o processo de venda, com a Paramount acusando a Warner de favorecer a Netflix, e agora segue para uma nova fase em que propostas, termos e riscos regulatórios serão novamente pesados.
Analistas e investidores acompanharão os desdobramentos, enquanto Warner, Paramount e Netflix ajustam estratégias em um mercado que segue em rápida transformação.