Os investidores dos EUA chegam a um dia decisivo, com a divulgação do resultado da Nvidia marcada para esta quarta-feira após o fechamento do mercado, em um cenário de forte atenção à inteligência artificial.
Há grande expectativa por números sólidos, em meio aos gastos crescentes com infraestrutura de computação, mas cresce a dúvida sobre como o mercado reagirá, diante de temores sobre disrupção e sustentabilidade dos investimentos.
Analistas projetam crescimento expressivo de receita e lucro, e a leitura dos dados e das projeções será acompanhada de perto pelos participantes do mercado, conforme informação divulgada pela Bloomberg.
O que os analistas esperam
A média das estimativas compiladas pela Bloomberg aponta que a receita da Nvidia deve saltar 68%, para US$ 65,9 bilhões no quarto trimestre fiscal, encerrado em 31 de janeiro, e que o lucro ajustado deve subir 72%, para US$ 1,53 por ação. Essas projeções colocam o resultado da Nvidia como potencialmente forte, mas não garantem que as ações subam imediatamente.
Margens, custos dos chips e risco
Um ponto-chave será a margem bruta ajustada, esperada em cerca de 75% no quarto trimestre, a mais alta em mais de um ano, segundo as projeções. Analistas lembram que as margens sofreram pressão no ano passado devido aos altos custos de produção dos chips Blackwell.
Melissa Otto, chefe de pesquisa de tecnologia da Visible Alpha, alertou que, “As margens são potencialmente um fator de risco“, e quer saber qual será a margem bruta no primeiro trimestre e se haverá orientação para o restante do ano.
Vendas na China, valuation e influência no S&P 500
A Nvidia continua sendo a empresa mais valiosa do mundo, com um valor de mercado de US$ 4,7 trilhões, o que lhe confere enorme influência sobre o índice S&P 500, ponderado por capitalização. O índice caiu mais de 1% desde o pico atingido no final de janeiro, enquanto as ações da Nvidia subiram apenas 3,4% desde o início do quarto trimestre.
Investidores estarão atentos a qualquer atualização sobre a capacidade da empresa de vender na China, depois de autorizações anteriores para vendas de chips H200. Luke Rahbari, CEO da Equity Armor Investments, disse que, “O que a Nvidia disser sobre suas projeções é importante; o que ela disser sobre suas vendas no exterior e o que ela poderá vender será crucial“.
O mercado de opções está precificando uma oscilação de cerca de 5% para cima ou para baixo nas ações da Nvidia no dia seguinte à divulgação dos resultados, e as ações caíram no dia seguinte a cada um dos seus dois últimos balanços.
Mensagens do CEO e impacto no setor de software
Além dos números, os comentários do CEO Jensen Huang serão observados. Huang afirmou em outubro que os chips Blackwell e Rubin estavam “a caminho de gerar meio trilhão de dólares em receita nos próximos trimestres“, meta que a empresa disse que alcançaria mais rápido do que o inicialmente previsto.
O tom de Huang pode influenciar a percepção sobre todo o setor de IA. Rahbari destacou que, se a empresa demonstrar otimismo estrutural, “acredito que a maré alta levanta todos os barcos, inclusive o de software“. Com a venda motivada pelo medo afetando empresas de software, a teleconferência terá peso sobre o humor do mercado.
Mesmo que o resultado da Nvidia confirme estimativas robustas, analistas e gestores lembram que os mercados estão voláteis, e que o foco agora será na sustentabilidade das margens, nas vendas internacionais e nas orientações para os próximos trimestres.