A Nvidia voltou a apresentar resultados acima do esperado, mas a reação do mercado foi negativa no pregão seguinte, com queda acentuada das ações em Nova York.
O investidor Michael Burry, famoso por prever a crise de 2008, retomou a posição vendida e afirmou que compromissos bilionários com fornecedores podem expor a empresa a riscos graves.
O alerta de Burry enfatiza pedidos não canceláveis e estoques mais lentos para virar vendas, fatores que, segundo ele, podem tornar qualquer desaceleração mais severa do que muitos imaginam.
conforme informação divulgada pela fonte enviada
O que disse Michael Burry sobre os riscos
Segundo Burry, a Nvidia foi forçada a fechar contratos longos e pagamentos antecipados à TSMC para ampliar a capacidade de produção dos chips de inteligência artificial.
Ele destacou que as obrigações totais de fornecimento da empresa somam US$ 117 bilhões, valor próximo ao fluxo de caixa operacional registrado no exercício encerrado em 25 de janeiro.
Burry escreveu, traduzido para o português, “Para deixar claro, a NVDA foi forçada a fazer pedidos de compra não canceláveis muito antes de a demanda ser conhecida”, e acrescentou que “Isso não é o habitual. Isso é risco”.
Comparações históricas e cenário de bolha
O investidor traçou paralelos com episódios anteriores, citando a Cisco na bolha das pontocom e a Radio Corporation of America, a RCA, na década de 1920.
Burry lembrou, traduzido, “Na década de 1920 houve uma mania do rádio concentrada principalmente em uma única ação, a RCA”, e avisou que, mesmo com crescimento sustentado, uma queda pode ser dramática.
Ele também afirmou que margens hoje elevadas da Nvidia refletem poder de precificação em ambiente de forte demanda, mas que essas margens podem encolher caso o ritmo do setor desacelere.
Reação do mercado e a visão dos analistas
Após o balanço, as ações da Nvidia recuaram cerca de 4,5% no início do pregão, segundo os dados do mercado citados na reportagem, e a volatilidade voltou a aumentar.
Apesar do tom crítico de Burry, grande parte dos analistas mantém recomendações positivas ou neutras sobre a empresa.
O UBS, por exemplo, reiterou recomendação de compra com preço-alvo de US$ 245, e citou dados de exportação de Taiwan e indicadores da indústria como sinais positivos para os próximos resultados.
Dados financeiros e posições relevantes
A Nvidia registrou crescimento de 65% na receita e no lucro líquido em 12 meses, para US$ 216 bilhões de receita e US$ 120 bilhões de lucro líquido, e projetou avanço anual de até 80% na receita do trimestre atual.
Burry retomou posição vendida no terceiro trimestre de 2025, com posse de US$ 186,58 milhões em opções de venda, de acordo com a informação recebida, embora o investidor tenha cancelado o registro do seu hedge fund junto à SEC em novembro, o que reduziu as exigências de divulgação pública.
Analistas e gestores recomendam cautela e diversificação no setor de IA, lembrando que, apesar do crescimento expressivo das ações desde 2023, qualquer mudança na demanda pode ter impacto relevante em estoques, margens e balanços.