Fundos Imobiliários: Oportunidades Após Queda em Maio
O setor de fundos imobiliários (FIIs) enfrentou um maio desafiador, com o IFIX registrando uma queda de 1,33%. A elevação nos juros de longo prazo e as incertezas do cenário eleitoral de 2026 pressionaram o mercado, enquanto o conflito no Estreito de Ormuz manteve o petróleo em alta, alimentando expectativas inflacionárias e reduzindo o otimismo com novos cortes na Selic, atualmente em 14,50%.
Neste contexto, fundos de recebíveis mostraram resiliência, com variação próxima de zero, e galpões logísticos recuaram apenas 0,9%. Shoppings e escritórios sentiram mais o impacto dos juros altos, com quedas de 2,6% e 3,4%, respectivamente. Especialistas apontam que fundos de crédito bem diversificados e de menor risco permanecem bem posicionados, beneficiados pelo carrego elevado.
Diante desse cenário, oito corretoras e casas de análise definiram suas recomendações para junho. O InfoMoney compilou essas indicações, destacando os fundos que mais aparecem nas carteiras, com uma clara preferência por ativos de logística. Conforme informação divulgada pelo InfoMoney, as recomendações buscam aproveitar oportunidades após as recentes perdas no setor.
Logística em Destaque: XPML11 Lidera as Recomendações
O fundo XPML11 lidera o ranking de junho com seis indicações, presente nas carteiras de BB Investimentos, BTG Pactual, Empiricus Research, Genial Investimentos, Santander Brasil e Terra Investimentos. O Santander Brasil elogia o portfólio de 11 galpões logísticos de alto padrão técnico e o perfil defensivo dos contratos, com cerca de 81% dos vencimentos previstos para após 2028, o que minimiza o risco de renovação em um ambiente de juros elevados. O banco projeta um dividend yield de aproximadamente 10,4% para os próximos 12 meses.
A Genial Investimentos ressalta a baixa vacância de apenas 2% e a presença em sete estados, com mais de 60 locatários, incluindo nomes como Tok&Stok, Ambev e Netshoes. O fundo também apresenta um desconto frente ao valor patrimonial (P/VP de 0,91). A Empiricus Research, por sua vez, aumentou sua posição no fundo em junho, realocando parte do capital que antes estava no Bresco Logística.
Bresco Logística (BRCO11): Qualidade e Segurança em Foco
Com cinco indicações, o Bresco Logística (BRCO11) figura nas carteiras de BTG Pactual, Empiricus Research, Itaú BBA, Santander Brasil e XP Investimentos. O Itaú BBA destaca a alta qualidade técnica do portfólio e a boa localização dos ativos, locados a empresas com baixo risco de crédito. A gestão ativa na renovação dos galpões e um cronograma de vencimentos confortável são apontados como diferenciais.
O Santander Brasil informa que 81% dos ativos do BRCO11 são classificados como AAA ou AA. O BTG Pactual observa que o fundo negocia próximo ao valor patrimonial e estima um dividend yield de cerca de 9,6% ao ano, configurando uma relação risco-retorno equilibrada para o segmento logístico.
HSI Malls (HSML11): Desconto e Atratividade no Setor de Shoppings
O HSI Malls (HSML11) aparece em cinco carteiras e foi o único fundo a receber aumento de posição do BTG Pactual neste mês. O banco justifica a decisão pelo desconto de cerca de 15% frente ao valor patrimonial e pelo dividend yield próximo de 10%, um dos mais atrativos no segmento de shoppings. O BTG ressalta ainda as reservas acumuladas, que podem conferir maior estabilidade à distribuição de rendimentos no curto prazo.
Empiricus Research, Itaú BBA, Terra Investimentos e XP Investimentos também mantêm o HSML11 em suas carteiras, com destaque para o portfólio em regiões maduras e o baixo nível de inadimplência. A qualidade dos ativos e a gestão experiente são pontos fortes mencionados pelos analistas.
Outras Recomendações de Destaque para Junho
O fundo HGLG11 é recomendado por BTG Pactual, Genial Investimentos, Itaú BBA e XP Investimentos. A Genial Investimentos aponta a concentração estratégica em São Paulo e o potencial das revisões contratuais, com cerca de 28% da receita prevista para revisional em 2026, o que sustenta a expectativa de ganhos reais nos rendimentos.
O fundo de recebíveis IRDM11 aparece em quatro carteiras, incluindo BTG Pactual, Itaú BBA, Santander Brasil e XP Investimentos. O Santander Brasil destaca que praticamente 100% dos CRIs são indexados ao CDI, potencializando rendimentos em juros elevados, e estima um dividend yield de 12,5% para os próximos 12 meses, com uma carteira high grade de 89 papéis.
O fundo MXRF11, também com quatro indicações, é apontado pelo Santander Brasil como uma de suas maiores preferências em recebíveis. A carteira reúne 27 CRIs indexados à inflação, com taxa média de 8,5% ao ano, e o banco projeta um dividend yield em torno de 12,5%, sustentado por um guidance de distribuição de R$ 0,90 a R$ 1,00 por cota no primeiro semestre.
O PVBI11, único fundo de lajes corporativas entre os mais indicados, é recomendado por BB Investimentos, BTG Pactual, Itaú BBA e XP Investimentos. A tese se baseia na qualidade dos sete ativos premium em São Paulo, com foco na região da Faria Lima, e nos inquilinos. O dividend yield é próximo de 6,5%, refletindo um retorno voltado à valorização dos ativos.
O fundo multiestratégia CPFI11 soma quatro indicações de BB Investimentos, Genial Investimentos, Terra Investimentos e XP Investimentos. A Genial Investimentos destaca o desconto patrimonial (P/VP de 0,88) e o dividend yield de cerca de 12,4% ao ano, que combina renda de crédito de qualidade e ganho de capital em ativos descontados.
Fechando a lista com quatro indicações, o fundo híbrido TFOF11 reúne 123 imóveis com ocupação próxima de 100%, contratos atípicos e prazo médio de locação de 13 anos. Inquilinos como Assaí e Mercado Livre compõem o portfólio. O Santander Brasil estima um dividend yield de 12% para os próximos 12 meses, elogiando a reciclagem de ativos promovida pela gestão.
